Co je to burzovní krach v roce 1929?
Burzovní krach v roce 1929 je nejznámější burzovní krach všech dob. Během jediného dne (24. října 1929) zobchodovali panikařící prodejci na newyorské burze téměř 13 milionů akcií (více než trojnásobek tehdy běžného objemu) a investoři utrpěli ztráty ve výši 5 miliard dolarů.
Jak funguje burzovní krach z roku 1929?
Lety předcházející burzovnímu krachu v roce 1929 byly plné iracionálního bujení. Ceny akcií všeobecně rostly, a to i u společností, které vykazovaly malý zisk, a investoři byli velmi optimističtí, že všeobecný vzestupný trend trhu a ekonomiky bude ještě nějakou dobu pokračovat.
Průmyslový index Dow Jones se téměř zdvojnásobil a vzrostl ze 191 na počátku roku 1928 na 381 do 3. září 1929. Ceny však začaly mírně, ale vytrvale klesat, protože investoři začali vybírat zisky. Mnozí ekonomové si nebyli jisti, co si o tomto propadu myslet, a Irving Fisher, v té době známý ekonom, jej odmítl jako nic vážného.
Poté, 10. října 1929, Dow Jones Industrial Average poprvé po deseti obchodních dnech uzavřel nad 350 body. Tento oddech vyvolal vybírání zisků a index Dow Jones Industrial Average začal uprostřed výprodejů opět klesat. V pondělí 23. října se prodeje zintenzivnily a trh se propadl o 6,3 %. Do 24. října, černého čtvrtka, dosáhlo prodejní šílenství kritického množství a změnilo se v naprostou paniku. Objem obchodů dosáhl takové výše, že zpozdil ticker tape o více než hodinu, což vyvolalo zmatek a úzkost. Některé burzy byly tak zahlceny, že byly předčasně uzavřeny. Index Dow Jones Industrial Average toho dne uzavřel na hodnotě 299,27. Dow Jones Industrial Average ten den uzavřel na hodnotě 230,07.
Krach na burze v roce 1929 je často spojován s příběhy investorů a obchodníků, kteří po ztrátě všeho skákali z oken. Ne všechno však bylo ztraceno: rally, která začala, když Richard Whitey, tehdejší šéf newyorské burzy, začal klidně nakupovat akcie U.S. Steel a dalších společností. Jeho důvěra povzbudila ostatní, aby začali nakupovat. Tím se však podařilo jen dočasně zastavit příliv, protože od černého čtvrtka do 29. října 1929 (černé úterý) akcie přesto ztratily více než 26 miliard dolarů hodnoty a zobchodovalo se více než 30 milionů akcií. Po tomto pochmurném týdnu ceny dále klesaly a do poloviny listopadu 1929 vymazaly hodnotu akcií v odhadované výši 30 miliard dolarů.
Dny kolem burzovního krachu v roce 1929 byly obzvláště bolestné pro investory, kteří si půjčili peníze na nákup akcií, jež se staly bezcennými nebo se k tomu blížily. Tato situace ovlivnila to, co se stalo pro americkou ekonomiku zásadním zlomem, protože mnoho z těchto dlužníků, kteří se ve snaze účastnit se býčího trhu značně zadlužili, bylo finančně zruinováno. Museli prodat vše, aby své dluhy splatili, a mnozí je nemohli splatit vůbec. V důsledku toho zkrachovaly tisíce bank, podniky zavřely, protože nemohly získat úvěr, a disponibilní příjem národa prudce poklesl.
Proč je krach na burze v roce 1929 důležitý?
Historici často uvádějí krach na burze v roce 1929 jako počátek Velké hospodářské krize, protože znamenal nejen konec jednoho z největších býčích trhů v zemi, ale také konec všeobecného optimismu a důvěry v americkou ekonomiku.
Stejně jako u mnoha jiných zvratů na trhu je příčin mnoho, jsou vzájemně provázané a kontroverzní. Mnozí například uvádějí jako hlavní příčinu nestability trhu přijetí Smoot-Hawleyho celního zákona ze září 1929, který zavedl vysoké daně na mnoho dovážených položek. Jiní upozorňují na obrovské množství finančních prostředků, které investoři použili k nákupu akcií, a někteří uvádějí skandálem provázené stažení britských fondů investovaných ve Spojených státech a prudký nárůst diskontní sazby Bank of England z 26. září. Bez ohledu na to investoři již nepovažovali vysoké zisky podniků a dividendy, vysoké mzdy, snadno dostupné bankovní dluhy, vzkvétající automobilový průmysl a relativní nedostatek regulace akciového trhu výhradně za známky lepších časů. Začali je považovat za příznaky trhu připraveného na zvrat.
Kromě dramatického vlivu na psychologii investorů přispěl burzovní krach v roce 1929 k vytvoření řady nových zákonů, organizací a programů, jejichž cílem bylo zlepšit infrastrukturu země, dále rozvíjet sociální péči a zabránit podvodům a zneužívání ze strany podniků. Patřilo k nim zřízení Federální společnosti pro pojištění vkladů a přijetí zákona o cenných papírech z roku 1933, Glass-Steagallova zákona z roku 1933, zákona o burze cenných papírů z roku 1934 a zákona o holdingu veřejných služeb z roku 1935. Panika způsobená zpožděním informací také dala vzniknout rychlejším tickerovým systémům, které dokázaly zvládnout náročné obchodní dny
.