Co je mediální efekt?
Mediální efekt popisuje, jak určité příběhy, které zprávy nebo média zveřejňují, mohou ovlivnit a/nebo zesílit aktuální cenové trendy v určité třídě aktiv, sektoru nebo na celém trhu. Pokud tato teorie platí, po přečtení titulku nebo článku mají investoři nebo dlužníci tendenci nechat se ovlivnit titulky a rychle na zprávy reagovat.
Mediální efekt se často projevuje v cenách akcií v souvislosti se změnami zisků a na hypotečním trhu, kdy se po konkrétních zprávách o ekonomice mohou prudce zvýšit sazby předčasných splátek.
Klíčové závěry
- Mediální efekt označuje vliv, který mají titulky novin, zprávy a sociální média na rozhodování investorů nebo dlužníků.
- Ceny akcií se mohou po zveřejnění pozitivní, respektive negativní zprávy rychle pohybovat směrem nahoru nebo dolů, což představuje pro investory riziko titulků a poskytuje denním obchodníkům příležitost ke krátkodobým ziskům.
- Na trzích úvěrů dlužníci reagují na titulky o ekonomické aktivitě a změnách úrokových sazeb, což mění chování při předčasném splácení a refinancování.
Vysvětlení mediálního efektu
Mediální efekt naznačuje, že zprávy v médiích pomohou nebo uškodí podnikání společnosti a ceně jejích akcií. Díky 24hodinovému zpravodajskému cyklu a zesílení sociálních médií není žádná společnost v bezpečí před rizikem titulků. Například zprávy o jaderné krizi ve Fukušimě v roce 2011 potrestaly akcie s jakoukoli související činností – i když byly od samotné havárie vzdáleny – od australských těžařů uranu až po provozovatele jaderných elektráren v USA. Titulky o výnosech, právních a regulačních opatřeních nebo aktivitách zasvěcených osob mohou rychle ovlivnit cenu akcií společnosti.
Mediální efekt působí také na trzích půjček. Někteří ekonomové připisují zvýšení počtu refinancovaných hypoték v období nízkých úrokových sazeb titulkům, které podrobně popisují pokles úrokových sazeb a jeho vztah k nákladům na hypotéky. Ti, kdo si tyto články přečtou, pravděpodobně zvýší sazby předčasného splacení svých hypoték a podle toho refinancují. Investoři, kteří tyto trendy rovněž sledují, by mohli zaujmout pozice na základě okamžitého zveřejnění zprávy a očekávat zvýšení počtu refinancování.
Mezi oblíbené zpravodajské služby, které mnoho investorů sleduje, patří Barron’s, Wall Street Journal, New York Times, Bloomberg, Seeking Alpha, Quartz a další.
Mediální efekt a obchodní strategie
Mnoho fundamentálních investorů stráví spoustu času zkoumáním a debatami o tom, zda zaujmout pozici v určitém cenném papíru. Zde je mediální efekt těsněji spjat s krátkodobými obchodními strategiemi. Místo nákupu a držení určité společnosti nebo třídy aktiv po delší dobu by investoři, kteří se řídí mediálním efektem, mohli nakoupit a prodat určitý cenný papír během jednoho dne nebo jednoho týdne. Pokud například deník Wall Street Journal zveřejní negativní článek před zveřejněním výsledků hospodaření tak významné společnosti, jako je Tesla (TSLA), nebo před uvedením nové technologické aktualizace, mohli by investoři akcie TSLA prodat na krátko.
Shorting spočívá ve vypůjčení akcií společnosti od makléře a jejich okamžitém prodeji za aktuální tržní cenu. Výnosy z tohoto prodeje jsou připsány na maržový účet krátkého prodejce. V budoucnu pak prodejce na krátko pokryje krátkou pozici nákupem na trhu a vrátí makléři zapůjčené akcie. Rozdíl mezi prodejní a nákupní cenou představuje zisk nebo ztrátu krátkého prodejce.
Předpokládejme například, že se TSLA obchoduje za 300 USD za akcii a investor se domnívá, že cena v nejbližší době klesne, protože se zvýšila konkurence. Investor si může „vypůjčit“ akcie od makléře a prodat je za aktuální cenu. Když konkurent přijde s podobným energeticky úsporným modelem auta a cena TSLA klesne na 290 dolarů, jak předpokládal, může pak akcie koupit zpět a vrátit je svému makléři se ziskem 10 dolarů za akcii.