Den opadvendte verden: I-obligationer giver en højere fast rente end EE-obligationer

Sparobligationer sælges i to varianter, I-obligationer og EE-obligationer. EE-obligationer betaler en fast rente indtil forfaldstidspunktet (20 år efter udstedelsen) og er derefter garanteret at fordoble deres værdi. I-obligationer betaler en svingende rentesats, som er bundet til inflationen. Eller mere præcist: I-obligationer har en fast komponent, der er konstant i obligationens løbetid, og en variabel komponent, der følger forbrugerprisindekset (CPI-U).

Den 1. november 2013 annoncerede finansministeriet satserne for nyindkøbte opsparingsobligationer. Disse satser gælder for opsparingsobligationer købt fra den 1. november 2013 til og med den 30. april 2014:

Som du kan se af denne historiske rentetabel, er disse satser meget usædvanlige. Aldrig før har den fastforrentede del af en nyudstedt I-obligation været højere end hele renten på en nyudstedt EE-obligation. Det trodser næsten logikken.

Hvorfor ville en person købe en EE-obligation i stedet for en I-obligation?

• I-obligationen betaler en højere fast rente

• I-obligationen betaler inflationsraten (som historisk set i gennemsnit er 2 % om året)

Jeg er overbevist om, at I-obligationer i øjeblikket udgør et langt bedre køb end EE-obligationer, men . .

Der er to mulige argumenter, der kan fremføres for at købe EE-obligationer i stedet for I-obligationer. Hvis inflationen er negativ, kunne I-obligationen betale nul procent i renter i efterfølgende 6-måneders perioder efter købet. Når CPI-U er negativ, fratrækkes CPI-U fra den faste komponent for at beregne den samlede rentesats for I-obligationer med et gulv på nul procent. Det er en fjern mulighed, at den samlede rentesats for I-obligationer i fremtiden kan være 0,0 %. For at EE-obligationer skulle være det bedre køb, ville inflationen skulle være negativ i et årti, hvis ikke længere.

Det andet argument er mere plausibelt. Når EE-obligationer holdes til udløb (20 år), giver de en effektiv rente på ca. 3,5 %. Hvis du altså er helt sikker på, at du ikke får brug for midlerne i 20 år, er det bedre at købe en EE-obligation (forudsat at den gennemsnitlige inflationsrate er mindre end 3,3 % i den periode).

Et alternativ til spareobligationer – 5-årige CD’er

Hvis din tidshorisont er kortere end 20 år, er CD’er måske en bedre potentiel investering end enten I- eller EE-sparobligationer. Hvis du går ind på Learn Bond’s side om CD-renter, kan du finde flere 5-årige CD’er, der giver omkring 2 % i rente.