Hvad er medieeffekt?
Medieeffekten beskriver, hvordan visse historier, som nyhederne eller medierne offentliggør, kan påvirke og/eller forstærke aktuelle pristendenser i en bestemt aktivklasse, sektor eller et generelt marked. Hvis denne teori holder stik, vil investorer eller låntagere efter at have læst en overskrift eller artikel være tilbøjelige til at blive påvirket af overskrifterne og reagere hurtigt på nyhederne.
Medieeffekten ses ofte i aktiekurser i forbindelse med indtjeningsændringer og på realkreditmarkedet, når forudbetalingsraterne kan stige kraftigt efter specifikke nyhedshistorier om økonomien.
Key Takeaways
- Medieeffekten henviser til den indflydelse, som overskrifter, nyhedshistorier og sociale medier spiller på investorers eller låntagers beslutningstagning.
- Aktiekurserne kan hurtigt bevæge sig op eller ned ved offentliggørelse af henholdsvis en positiv eller negativ historie, hvilket giver investorerne en overskriftsrisiko og giver daytradere mulighed for at opnå kortsigtede overskud.
- På udlånsmarkederne reagerer låntagerne på overskrifter om økonomisk aktivitet og renteændringer, hvilket ændrer deres adfærd med hensyn til forudbetaling og refinansiering.
Medieeffekten forklaret
Medieeffekten antyder, at historier i medierne vil hjælpe eller skade en virksomheds forretning og dens aktiekurs. Med 24-timers nyhedscyklus og forstærkning af de sociale medier er ingen virksomhed sikret mod risikoen for overskrifter. For eksempel straffede nyheder om Fukushima-atomkrisen i 2011 aktier med enhver relateret forretning – selv om de var langt fra selve ulykken – fra australske uranminer til amerikanske atomkraftværksoperatører. Overskrifter om indtjening, juridiske og lovgivningsmæssige tiltag eller insideraktiviteter kan hurtigt påvirke en virksomheds aktiekurs.
Medieeffekten fungerer også på udlånsmarkederne. Nogle økonomer tilskriver stigninger i antallet af refinansierede realkreditlån i perioder med lave renter til overskrifter, der beskriver et fald i renteniveauet, og hvordan dette hænger sammen med realkreditomkostningerne. De, der læser disse artikler, vil sandsynligvis forhøje deres afdragssatser på deres realkreditlån og refinansiere i overensstemmelse hermed. Investorer, der også observerer disse tendenser, kunne tage positioner baseret på den umiddelbare offentliggørelse af nyhederne og foregribe stigningen i refinansieringer.
Populære nyhedstjenester, som mange investorer holder øje med, omfatter Barron’s, Wall Street Journal, New York Times, Bloomberg, Seeking Alpha, Quartz med flere.
Medieeffekten og handelsstrategi
Mange fundamentale investorer bruger meget tid på at undersøge og diskutere, om de skal tage en position i et bestemt værdipapir eller ej. Her er medieeffekten i højere grad korreleret med kortsigtede handelsstrategier. I stedet for at købe og holde et bestemt selskab eller en bestemt aktivklasse i en længere periode kan investorer, der følger medieeffekten, købe og sælge et bestemt værdipapir inden for en dag eller en uge. Hvis Wall Street Journal f.eks. bringer en negativ historie forud for et højt profileret selskab som Teslas (TSLA) indtjeningsresultater eller forud for udrulningen af en ny teknologisk opdatering, kan investorerne shortede TSLA-aktier.
Shorting indebærer, at man låner selskabets aktier fra en mægler og straks sælger aktien til den aktuelle markedspris. Indtægterne fra dette salg krediteres den korte sælgers marginkonto. På et senere tidspunkt vil den korte sælger så dække den korte position ved at købe den på markedet og tilbagebetale de lånte aktier til mægleren. Forskellen mellem salgsprisen og købsprisen udgør den korte sælgers fortjeneste eller tab.
For eksempel antages det, at TSLA handles til 300 USD pr. aktie, og en investor mener, at prisen vil falde på kort sigt, da konkurrencen er blevet større. Investoren kan “låne” aktier fra en mægler og sælge dem til den aktuelle pris. Når en konkurrent kommer med en lignende energieffektiv bilmodel, og TSLA-prisen falder til 290 $ som forudset, kan investorerne købe aktierne tilbage og returnere dem til deres mægler for en gevinst på 10 $/aktie.