Krakket, opturen, de farverige fondsforvaltere, historierne om at blive rig og historierne om at blive rig gør Wall Street til et af de mest interessante og farverige steder i verden at arbejde. Spørg enhver håbefuld investeringsmanager om hans drømmedestination, og det må være Wall Street. Historierne om berygtede historier og det rene ødsle spild synes ikke at afskrække de fleste fra at søge en karriere på Wall Street. I denne artikel skitserer vi nogle af de mere grumme detaljer ved at være en del af Wall Street-maskinen.
Lange arbejdstider. Juniorbankfolk er Wall Streets arbejdsheste. I gennemsnit skal de lægge mellem 80 og 120 timer om ugen. En ugedag er normalt 14-18 arbejdstimer lang. Overnatninger på kontoret, hvor de arbejder, er ret ofte normen.
Høj afdelingsopdeling, lav ansvarlighed. Job i investeringsbanker er ret klart opdelt i separate afdelinger med ringe ansvarlighed i hele kæden. Hvis du er i en investeringsrådgivningsrolle, vil du markedsføre investeringsprodukterne i dit sæt. Der vil endda være månedlige eller ugentlige mål. Der er stor sandsynlighed for, at du ikke kender alle detaljerne om produkterne og vil “skubbe” nogle produkter frem for andre uden at have kundernes prioriteter i tankerne. Når det er tid for kunden at gøre krav gældende, eller hvis produktet ikke giver de ønskede resultater, vil det trods alt være bankens kundeserviceafdeling og ikke dig, der håndterer kunden.
Det er ikke alle, der starter med en høj løn. Gennemsnitslønnen for en investeringsbanker vil være omkring 300.000 til 400.000 dollars om året. Den løn er for den øverste leder og ikke for dronerne i banken. Folk, der er ansat i back office- og supportpersonalejobs, tjener ikke disse lønninger. En analytiker kan starte med 70.000 dollars det første år, før han eller hun bevæger sig op på mellem 120 og 350.000 dollars det tredje år. Associates i det første år kan have en løn på mellem 150 og 350 dollars. Vicepræsidenter kan få en indtjening på mellem 350.000 og 1,1 million dollars. Administrerende direktører tjener mellem 500.000 og 20 millioner dollars.
Vinder eller taber investeringsbankfolk vinder. Tradere får store bonusser for gevinster og får skylden på markedet, når der er tab. Der er ingen individuelle tab eller lønnedgang, når et væddemål går galt. Afgangsprocenten i investeringsbanker er meget høj, hvilket betyder, at handlende skifter job hurtigt og hurtigt; de er normalt ikke til stede, når et væddemål går galt. Selv hvis de er der, giver de som regel skylden for det på en række forskellige eksterne årsager. De vil også pege på den iboende risiko ved sådanne væddemål. Den generelle holdning blandt tradere er, at pengene ikke er deres egne, men “andres penge”, som de har fået tilladelse til at satse på på grund af deres overlegne viden om, hvor de skal investere.
Næste til at foretage handlen. Der findes en interessant praksis i Wall Street, hvor handlende konkurrerer med hinanden om, hvem der er tættest på børsen. Dette skyldes, at de mener, at de, der er tættere på børsen, fysisk har en fordel, om end den er lille, til at foretage indsatsen hurtigere. Som følge heraf konkurrerer de handlende om pladser i de samhusningsfaciliteter, som børserne er begyndt at tilbyde. Mærkeligt, men sandt.
Leveraging bubbles. Handlende udnytter den aktuelle boble, hvoraf den seneste er subprime-lånet i boligsektoren. Dotcom-boblen er en klassisk boble, hvor de handlende gjorde sig et hø, så længe den varede. Selv om investorerne ikke havde nogen klar forståelse af dotcom-historierne, blev de lokket af historier om store afkast fra online-ideer, hvoraf mange ikke var bæredygtige og uden en klar indtjeningsmodel. Investeringsbankfolk kan moderere investorernes overdrevenhed, men har normalt en tendens til at kapitalisere på den i stor stil.
Too big to fail. Store investeringsbanker begår store fejl og taber milliarder og trillioner af investorernes penge i en periode. Hvis de lukker, bliver de sjældent stillet for retten og tvunget til at betale de penge tilbage, de har mistet. Ofte træder regeringen ind med midler til at redde disse banker med skatteydernes penge.
Sammensætningens magi. En rådgiver, der søger dine midler, vil påpege, hvordan investering i en portefølje vil give det højeste afkast sammenlignet med f.eks. et fast indskud eller enhver anden form for opsparing. De vil nævne eksempler på succesfulde investorer som Warren Buffet, hvis investeringer har givet en renteforbedring på lidt over 20 % siden 1956. Realistisk set er det dog sådan, at investorernes penge stiger med langt lavere satser.
Zero Sum Game. Aktiemarkedet tilfører ikke værdi. Når nogen satser kort, satser en anden lang, hvilket gør nettospillet til et nulsumsspil.