Skellen mellem den interne afkastningsgrad (IRR) og diskonteringsrenten i ejendomsinvesteringsanalyser er, at førstnævnte repræsenterer et forventet afkast, mens sidstnævnte repræsenterer et krævet samlet afkast for investorer i ejendomme med samme risiko.
Den interne rente er et forventet afkast af en ejendomsinvestering givet en anskaffelsespris, ejendommens forventede nettokontantstrømme i løbet af holdelsesperioden, herunder og salgsindtægter fra videresalg af ejendommen ved holdelsesperiodens udløb.
Diskonteringssatsen er et krævet afkast af aktive investorer på det lokale ejendomsmarked for investeringer i ejendomme af samme type og med samme risiko. Jo højere den opfattede risiko ved en ejendomsinvestering er, jo højere er den diskonteringssats, som investorerne anvender ved vurderingen af nutidsværdien af dens fremtidige pengestrømme. Bemærk, at nutidsværdien af en given indkomststrøm falder i takt med, at diskonteringssatsen stiger. Læs denne artikel for at få en mere udførlig forklaring på, hvordan man beregner den diskonteringssats, der bør anvendes til at estimere pengestrømmene for en bestemt ejendomsinvestering.
Diskonteringssatsen vil kun være lig med den interne afkastningsgrad for en ejendomsinvestering, hvis nutidsværdien af ejendommens netto pengestrømme (fra år et) diskonteret med denne sats er lig med sælgerens udbudspris.
Læs vores vores artikel Diskonteringssats, IRR og NPV i ejendomsinvesteringer for en mere uddybende diskussion af forholdet mellem disse tre mål.
Læs vores artikel Intern rente for en meget uddybende diskussion af, hvordan IRR for en ejendomsinvestering beregnes, og hvilke spørgsmål ejendomsinvestorer bør have i tankerne, når de bruger dette mål.
Kolbe, P. T., & Greer, G. E. (Forfatter), Gaylon E. Greer. (2012). Investment Analysis for Real Estate Decisions, 8. udgave. Dearborn Real Estate Education.
Sivitanides, P. 2008. Real Estate Investing for Double-Digit Returns. BookSurge Publishing.
Geltner, M., Miller, N. G., Clayton, J., & Eichholtz, P. (2013). Commercial Real Estate Analysis and Investments (med cd-rom). Oncourse Learning
Clauretie, T. M., & Sirmans, G.S. (2009). Real Estate Finance: Theory and Practice 6th Edition. Oncourse Learning.