Was ist der Cashflow-Schulden-Quotient?
Der Cashflow-Schulden-Quotient gibt Aufschluss darüber, inwieweit ein Unternehmen in der Lage ist, seine Schulden aus dem operativen Cashflow zu bedienen. Dies ist eine Art Schuldendeckungsgrad. Ein höherer Prozentsatz zeigt an, dass ein Unternehmen wahrscheinlich eher in der Lage ist, seine bestehende Schuldenlast zu tragen. Die Berechnung besteht darin, den operativen Cashflow durch den Gesamtbetrag der Schulden zu teilen. Bei dieser Berechnung umfassen die Schulden kurzfristige Schulden, den kurzfristigen Teil der langfristigen Schulden und die langfristigen Schulden. Die Formel lautet:
Betrieblicher Cashflow ÷ Gesamtverschuldung = Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung
Eine Variante dieses Verhältnisses ist die Verwendung des freien Cashflows anstelle des Cashflows aus der Geschäftstätigkeit. Beim freien Cashflow werden die Barausgaben für laufende Investitionen abgezogen, was die zur Schuldentilgung verfügbaren Barmittel erheblich verringern kann.
Beispiel für das Verhältnis von Cashflow zu Schulden
Ein Unternehmen hat Schulden in Höhe von insgesamt 2.000.000 $. Der operative Cashflow des Unternehmens betrug im vergangenen Jahr 400.000 $. Daher wird das Verhältnis zwischen Cashflow und Verschuldung wie folgt berechnet:
$400.000 operativer Cashflow ÷ $2.000.000 Gesamtverschuldung = 20%
Das Ergebnis von 20% zeigt an, dass das Unternehmen fünf Jahre benötigen würde, um die Schulden zu tilgen, vorausgesetzt, der Cashflow bleibt in diesem Zeitraum auf dem aktuellen Niveau. Bei der Bewertung des Ergebnisses dieser Verhältnisberechnung ist zu beachten, dass es je nach Branche stark variieren kann.
Probleme mit dem Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung
Ein Problem bei diesem Verhältnis ist, dass es nicht berücksichtigt, wie schnell die Schulden fällig werden. Liegt das Fälligkeitsdatum in der unmittelbaren Zukunft, ist es durchaus möglich, dass ein Unternehmen trotz eines soliden Verhältnisses zwischen Cashflow und Verschuldung nicht in der Lage ist, seine Schulden zu tilgen.
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