Was ist der Börsenkrach von 1929?
Der Börsenkrach von 1929 ist der berühmteste Börsenkrach aller Zeiten. An nur einem Tag (24. Oktober 1929) handelten panische Verkäufer fast 13 Millionen Aktien an der New Yorker Börse (mehr als das Dreifache des damals üblichen Volumens), und die Anleger erlitten Verluste in Höhe von 5 Milliarden Dollar.
Wie funktioniert der Börsenkrach von 1929?
Die Jahre vor dem Börsenkrach von 1929 waren von irrationalem Überschwang geprägt. Die Aktienkurse waren auf breiter Front gestiegen, selbst bei Unternehmen, die nur geringe Gewinne erzielten, und die Anleger waren sehr optimistisch, dass der allgemeine Aufwärtstrend des Marktes und der Wirtschaft noch einige Zeit anhalten würde.
Der Dow Jones Industrial Average verdoppelte sich fast und stieg von 191 Anfang 1928 auf 381 am 3. September 1929. Die Kurse begannen jedoch leicht, aber stetig zu fallen, da die Anleger begannen, Gewinne mitzunehmen. Viele Wirtschaftswissenschaftler waren sich nicht sicher, was sie von dem Kursrutsch halten sollten, und Irving Fisher, ein bekannter Wirtschaftswissenschaftler zu dieser Zeit, tat ihn als nichts Ernstes ab.
Am 10. Oktober 1929 schloss der Dow Jones Industrial Average dann zum ersten Mal seit zehn Handelstagen über 350. Diese Atempause löste Gewinnmitnahmen aus, und der Dow Jones Industrial Average begann inmitten der Verkäufe wieder zu fallen. Am Montag, dem 23. Oktober, wurden die Verkäufe intensiver, und der Markt fiel um 6,3 %. Am 24. Oktober, dem Schwarzen Donnerstag, erreichte die Verkaufswut eine kritische Masse und schlug in regelrechte Panik um. Das Handelsvolumen war so hoch, dass sich das Tickerband um mehr als eine Stunde verzögerte, was zu Verwirrung und Unruhe führte. Einige Börsen waren so überwältigt, dass sie vorzeitig schlossen. Der Dow Jones Industrial Average schloss an diesem Tag bei 299,27. Der Dow Jones Industrial Average schloss an diesem Tag bei 230,07 Punkten.
Der Börsenkrach von 1929 wird oft mit Geschichten von Anlegern und Händlern in Verbindung gebracht, die aus dem Fenster sprangen, nachdem sie alles verloren hatten. Es war jedoch nicht alles verloren: eine Rallye, die begann, als Richard Whitey, der damalige Leiter der New Yorker Börse, in aller Ruhe begann, Aktien von U.S. Steel und anderen Unternehmen zu kaufen. Seine Zuversicht ermutigte andere, ebenfalls zu kaufen. Damit konnte die Flut jedoch nur vorübergehend eingedämmt werden, denn vom Schwarzen Donnerstag bis zum 29. Oktober 1929 (Schwarzer Dienstag) verloren die Aktien immer noch mehr als 26 Milliarden Dollar an Wert, und es wurden mehr als 30 Millionen Aktien gehandelt. Nach dieser düsteren Woche fielen die Kurse weiter und vernichteten bis Mitte November 1929 schätzungsweise 30 Milliarden Dollar an Aktienwerten.
Die Tage rund um den Börsenkrach von 1929 waren besonders schmerzhaft für Anleger, die sich Geld geliehen hatten, um Aktien zu kaufen, die wertlos oder fast wertlos geworden waren. Die Situation beeinflusste das, was zu einem wichtigen Wendepunkt für die amerikanische Wirtschaft wurde, denn viele dieser Kreditnehmer, die sich in dem Bemühen, an der Hausse teilzuhaben, stark verschuldet hatten, waren finanziell ruiniert. Sie mussten alles verkaufen, um ihre Schulden zurückzuzahlen, und viele konnten sie überhaupt nicht mehr zurückzahlen. Tausende von Banken scheiterten in der Folge, Unternehmen schlossen, weil sie keine Kredite mehr bekamen, und das verfügbare Einkommen der Nation sank rapide.
Warum ist der Börsenkrach von 1929 wichtig?
Historiker bezeichnen den Börsenkrach von 1929 oft als den Beginn der Großen Depression, weil er nicht nur das Ende einer der größten Haussen der Nation markierte, sondern auch das Ende des weit verbreiteten Optimismus und Vertrauens in die US-Wirtschaft.
Wie bei vielen Marktumschwüngen sind die Ursachen zahlreich, miteinander verflochten und umstritten. Viele führen zum Beispiel die Verabschiedung des Smoot-Hawley Tariff Act im September 1929, der hohe Steuern auf viele importierte Waren erhebt, als Hauptursache für die Instabilität des Marktes an. Andere verweisen auf die enorme Hebelwirkung, mit der die Anleger Aktien kauften, und wieder andere nennen den skandalumwitterten Rückruf britischer Gelder, die in den Vereinigten Staaten angelegt waren, und die Erhöhung des Diskontsatzes der Bank of England am 26. September. Unabhängig davon betrachteten die Anleger hohe Unternehmensgewinne und -dividenden, hohe Löhne, leicht verfügbare Bankschulden, eine boomende Autoindustrie und einen relativen Mangel an Aktienmarktregulierung nicht mehr nur als Zeichen für bessere Zeiten. Sie begannen, sie als Anzeichen für einen Markt zu sehen, der zum Umschwung bereit war.
Abgesehen von den dramatischen Auswirkungen auf die Psychologie der Anleger trug der Börsenkrach von 1929 zur Schaffung einer Vielzahl neuer Gesetze, Organisationen und Programme bei, die die Infrastruktur des Landes verbessern, die soziale Wohlfahrt fördern und Betrug und Missbrauch durch Unternehmen verhindern sollten. Dazu gehörten die Gründung der Federal Depository Insurance Corporation und die Verabschiedung des Securities Act von 1933, des Glass-Steagall Act von 1933, des Securities Exchange Act von 1934 und des Public Utility Holding Act von 1935. Die Panik, die durch die Informationsverzögerungen ausgelöst wurde, führte auch zu schnelleren Tickersystemen, die die hohen Handelszahlen bewältigen konnten.