Ich bin gefragt worden, was ein „net royalty acre“ ist.
Der Begriff „net royalty acre“ wird von Käufern von Mineralien und Lizenzgebühren verwendet, um den Preis eines Mineralien- oder Lizenzanteils zu bestimmen, der Gegenstand einer Öl- und Gaspacht ist. Er ist mit dem „Netto-Mineral-Acre“ verwandt, unterscheidet sich aber von diesem.
Zur Veranschaulichung ein Beispiel: Ich besitze einen 1/4-Mineralanteil an Blackacre, der 640 Acres umfasst. Mein Mineralienanteil ist Gegenstand eines Öl- und Gaspachtvertrags, der eine 1/4-Lizenzgebühr vorsieht. Auf dem Tract gibt es eine produzierende Bohrung und es bestehen Aussichten auf weitere Bohrungen.
Um die Anzahl der Netto-Mineral-Acres eines Mineralienbesitzers zu berechnen, multiplizieren wir den ungeteilten Anteil des Mineralienbesitzers an dem Tract mit der Anzahl der Acres des Tracts. Wenn ich einen 1/4-Anteil an Blackacre besitze und Blackacre 640 Acres umfasst, besitze ich 1/4 x 640 = 160 Netto-Mineral-Acres.
Ein Netto-Lizenz-Acre wird manchmal als das Recht auf eine 1/8-Lizenzgebühr an einem Acre Land definiert. In meinem hypothetischen Fall habe ich das Recht auf eine 1/4-Lizenzgebühr für 160 Netto-Mineralien-Hektar, also besitze ich 320 Netto-Lizenzgebühren-Hektar in Blackacre. Das erscheint kontraintuitiv – wie kann ich auf demselben Grundstück mehr Lizenzgebühren als Mineralien besitzen?
Viele Jahre lang betrug die „Standard“-Lizenzgebühr des Landbesitzers bei Öl- und Gaspachtverträgen 1/8. Die „Landowner’s Royalty“ und die „1/8-Lizenzgebühr“ wurden als gleichbedeutend angesehen. Daher begannen die Eigentümer von gepachteten Mineralien bei Transaktionen für den Kauf und Verkauf von Lizenzanteilen von „Royalty Acres“ zu sprechen. Wenn ich 1/4 der mineralischen Anteile an 640 Acres besitze, die einem Pachtvertrag unterliegen, der eine 1/8-Lizenzgebühr vorsieht, dann besitze ich 160 Netto-Mineral-Acres und 160 Netto-Lizenzgebühren-Acres. Ich kann 1/2 meines Anteils an der Lizenzgebühr verkaufen, was 80 Acres Netto-Lizenzgebühr ausmachen würde.
Käufer von Mineralien und Lizenzgebühren bewerten ihren geplanten Kauf von Mineralien und Lizenzgebühren, die einem Öl- und Gaspachtvertrag unterliegen, auf der Grundlage der voraussichtlichen Einnahmen aus dem Grundstück. Nehmen wir an, dass Blackacre in meinem hypothetischen Fall über eine Bohrung verfügt, deren voraussichtlicher künftiger Produktionswert 1 Mio. $ beträgt, was einem Gegenwartswert von 750.000 $ entspricht, und dass der Käufer davon ausgeht, dass drei weitere Bohrungen niedergebracht werden, deren voraussichtlicher künftiger Wert 2,25 Mio. $ betragen wird. Der Wert von 3 Mio. $ muss also auf die Lizenzgebühren angewandt werden, die der Käufer erwerben möchte. Die Mineralien sind Gegenstand eines Pachtvertrags, der eine 1/4-Lizenzgebühr vorsieht. Der Käufer schätzt den Wert einer 1/4-Lizenzgebühr an den 640 Acres auf 1 Mio. $. Ich besitze einen 1/4-Anteil an den Mineralien und bin daran interessiert, 1/2 meiner Lizenzgebühr zu verkaufen.
Um die Anzahl der Netto-Lizenzgebühren zu berechnen, die ich verkaufe, verwende ich folgende Formel:
X X 8 X X .
640 Acres X 25% X 8 X 1/4 X 1/2 = 160 Net Royalty Acres.
Der Preis pro Net Royalty Acre beträgt $125.000 / 160 = $781,25 pro Net Royalty Acre.
Der Käufer bietet mir also $781,25 pro Net Royalty Acre. Das entspricht 1/4 von 1/2 von 1 Million Dollar oder 125.000 Dollar für 1/2 meiner Lizenzgebühr. Für einen Käufer von Mineralien ist es sinnvoll, die Lizenzgebühren in Form von $/netto royalty acre zu bewerten, da er einen zukünftigen Cashflow aus der Lizenzgebühr erwirbt.
Wenn der Verkäufer keine Mineralien besitzt, sondern nur das Recht, eine Lizenzgebühr zu erhalten, kann es schwieriger sein, die Anzahl der Netto-Lizenzgebühren zu bestimmen. Bei einigen Lizenzgebühren handelt es sich um eine Bruchteil-Lizenzgebühr, bei anderen um einen Bruchteil der Lizenzgebühr. Es kann sein, dass ich eine 1/16-Lizenzgebühr an Blackacre besitze, oder dass ich eine Lizenzgebühr besitze, die 1/2 der Lizenzgebühr entspricht. Im letzteren Fall hängt meine Lizenzgebühr von der Lizenzgebühr ab, die im Pachtvertrag für die Mineralien reserviert ist, die durch meine Lizenzgebühr belastet sind. Wenn der Pachtvertrag 1/4 der Lizenzgebühr vorsieht und ich 1/2 der Lizenzgebühr besitze, dann beträgt meine Lizenzgebühr 1/2 von 1/4 oder 1/8. Wenn meine Lizenzgebühr an Blackacre 1/16 beträgt, ist dieser Anteil an der Produktion alles, was ich besitze, unabhängig davon, welche Lizenzgebühr im Pachtvertrag reserviert ist.
Wenn ich also eine 1/16-Lizenzgebühr an Blackacre besitze, besitze ich 320 Netto-Lizenz-Acres (1/16 X 8 X 640). Wenn ich aber 1/2 der Lizenzgebühr an Blackacre besitze, gehören mir 640 Netto-Lizenzgebühren (1/2 X 1/4 X 8 X 640).
Käufer von Mineralien machen oft Angebote in Form von Dollar pro Netto-Lizenzgebühren-Acre. Wenn der Empfänger des Angebots nicht sicher weiß, was er besitzt, kann es schwierig sein, das Angebot zu bewerten. Ich rate dem Eigentümer, der an einem Verkauf interessiert ist, zunächst festzustellen, was er besitzt, bevor er eine Verkaufsvereinbarung eingeht. Ist dies nicht möglich und basiert der im Kaufvertrag zu zahlende Preis auf der Nettolizenzfläche, sollte der Begriff im Kaufvertrag definiert werden. In der Übertragung der Lizenzgebühren sollte nicht der Begriff „net royalty acres“ verwendet werden, sondern der übertragene Anteil an den Lizenzgebühren sollte klar beschrieben werden.