Der Unterschied zwischen dem Internen Zinsfuß (IRR) und dem Diskontsatz bei der Analyse von Immobilieninvestitionen besteht darin, dass ersterer eine erwartete Rendite darstellt, während letzterer eine geforderte Gesamtrendite von Investoren in Immobilien mit ähnlichem Risiko darstellt.
Der IRR ist die erwartete Rendite einer Immobilieninvestition unter Berücksichtigung des Kaufpreises, der erwarteten Netto-Cashflows der Immobilie während der Haltedauer und der Verkaufserlöse aus dem Wiederverkauf der Immobilie am Ende der Haltedauer.
Der Diskontsatz ist die von aktiven Investoren auf dem lokalen Immobilienmarkt geforderte Rendite für Investitionen in Immobilien ähnlicher Art und ähnlichen Risikos. Je höher das wahrgenommene Risiko einer Immobilieninvestition ist, desto höher ist der Abzinsungssatz, den die Investoren bei der Schätzung des Barwerts der künftigen Cashflows verwenden. Beachten Sie, dass der Gegenwartswert eines bestimmten Einkommensstroms mit steigendem Abzinsungssatz abnimmt. Lesen Sie diesen Artikel, um zu erfahren, wie der Abzinsungssatz berechnet wird, der bei der Schätzung der Cashflows einer bestimmten Immobilieninvestition angewandt werden sollte.
Der Abzinsungssatz entspricht nur dann der internen Rendite einer Immobilieninvestition, wenn der Gegenwartswert der Netto-Cashflows der Immobilie (ab dem ersten Jahr), abgezinst mit diesem Satz, dem Angebotspreis des Verkäufers entspricht.
Lesen Sie unseren Artikel Diskontsatz, IRR und NPV bei Immobilieninvestitionen für eine ausführlichere Diskussion über die Beziehung zwischen diesen drei Kennzahlen.
Lesen Sie unseren Artikel Interner Zinsfuß für eine sehr ausführliche Diskussion darüber, wie der IRR einer Immobilieninvestition berechnet wird und welche Aspekte Immobilieninvestoren bei der Verwendung dieser Kennzahl beachten sollten.
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