¿Qué es el efecto mediático?
El efecto de los medios de comunicación describe cómo ciertas historias que las noticias o los medios de comunicación publican pueden influir y/o amplificar las tendencias de precios actuales en una clase de activos en particular, el sector o el mercado en general. Si esta teoría es cierta, después de leer un titular o un artículo, los inversores o los prestatarios tienden a dejarse influir por los titulares y a responder rápidamente a las noticias.
El efecto de los medios de comunicación se observa a menudo en las cotizaciones de las acciones relacionadas con los cambios en los beneficios y en el mercado hipotecario, cuando las tasas de prepago pueden aumentar bruscamente tras la publicación de noticias específicas sobre la economía.
Las claves
- El efecto de los medios de comunicación se refiere a la influencia que ejercen los titulares, las noticias y las redes sociales en la toma de decisiones de los inversores o prestatarios.
- Los precios de las acciones pueden subir o bajar rápidamente tras la publicación de una noticia positiva o negativa, respectivamente, presentando a los inversores el riesgo de los titulares y proporcionando a los operadores del día oportunidades de obtener beneficios a corto plazo.
- En los mercados de préstamos, los prestatarios responden a los titulares sobre la actividad económica y los cambios en los tipos de interés, lo que altera el comportamiento de prepago y refinanciación.
El efecto de los medios de comunicación explicado
El efecto de los medios de comunicación sugiere que las historias que aparecen en los medios de comunicación ayudarán o perjudicarán el negocio de una empresa y el precio de sus acciones. Con el ciclo de noticias de 24 horas y la amplificación de las redes sociales, ninguna empresa está a salvo del riesgo de los titulares. Por ejemplo, las noticias sobre la crisis nuclear de Fukushima, en 2011, castigaron a los valores con cualquier negocio relacionado -aunque estuvieran muy alejados del accidente en sí-, desde los mineros de uranio australianos hasta los operadores de centrales nucleares de EE.UU. Los titulares sobre los beneficios, las acciones legales y reguladoras o la actividad de los iniciados pueden afectar rápidamente al precio de las acciones de una empresa.
El efecto mediático también opera en los mercados de préstamos. Algunos economistas atribuyen el aumento del número de hipotecas refinanciadas durante los periodos de bajos tipos de interés a los titulares que detallan la caída de los tipos de interés y su relación con los costes hipotecarios. Es probable que quienes lean estos artículos aumenten las tasas de prepago de sus hipotecas y refinancien en consecuencia. Los inversores que también observan estas tendencias podrían tomar posiciones basándose en la publicación inmediata de la noticia, anticipando el aumento de las refinanciaciones.
Los servicios de noticias más populares que muchos inversores observan son Barron’s, el Wall Street Journal, el New York Times, Bloomberg, Seeking Alpha, Quartz y otros.
El efecto de los medios de comunicación y la estrategia de negociación
Muchos inversores fundamentales dedican una gran cantidad de tiempo a investigar y debatir si deben o no tomar una posición en un valor concreto. En este caso, el efecto mediático está más relacionado con las estrategias de trading a corto plazo. En lugar de comprar y mantener una determinada empresa o clase de activos durante un periodo de tiempo prolongado, los inversores que se adhieren al efecto de los medios de comunicación podrían comprar y vender un determinado valor en un periodo de tiempo de un día o una semana. Por ejemplo, si el Wall Street Journal publica una noticia negativa antes de los resultados de una empresa de alto perfil como Tesla (TSLA) o antes del lanzamiento de una nueva actualización tecnológica, los inversores podrían ponerse en corto con las acciones de TSLA.
La venta en corto consiste en pedir prestadas las acciones de la empresa a un corredor y venderlas inmediatamente al precio actual del mercado. Los ingresos de esta venta se abonan a la cuenta de margen del vendedor en corto. En un momento futuro, el vendedor en corto cubrirá la posición corta comprándola en el mercado y devolviendo las acciones prestadas al corredor. La diferencia entre el precio de venta y el de compra representa el beneficio o la pérdida del vendedor en corto.
Por ejemplo, supongamos que TSLA cotiza a 300 dólares por acción y un inversor cree que el precio bajará a corto plazo porque la competencia ha aumentado. El inversor puede «tomar prestadas» acciones de un corredor y venderlas al precio actual. Cuando un competidor sale con un modelo de coche de eficiencia energética similar, y el precio de TSLA cae a 290 dólares como se predijo, entonces puede comprar las acciones de nuevo y devolverlas a su corredor para una ganancia de 10 dólares/acción.