Tässä postauksessa tarkastelemme tarkemmin Intian valtionvelkaa, miten sitä hoidetaan ja millaisia Intian valtion arvopapereita on myynnissä.
Intian valtionvelka
Intian valtionvelka on Intian liittovaltion hallituksen, jonka kotipaikka on New Delhissä, velkaa oleva raha. Intian osavaltioiden ja paikallishallintojen velkoja ei lasketa osaksi maan kansallisvelkaa.
Kansainvälisen valuuttarahaston mukaan Intian velka suhteessa BKT:hen oli noin 89,3 % vuonna 2020. Tätä pidettiin valtavana hyppäyksenä, joka johtui Covid-19-menoista sen jälkeen, kun maa onnistui pitämään suhdeluvun vakaana noin 70 prosentissa lähes kahdenkymmenen vuoden ajan.
Kuka vastaa Intian valtionvelasta?
Intian valtionvelan perimmäinen takaaja on Intian keskushallinto, ja jokaiseen joukkovelkakirjalainaan on painettu liikkeellelaskijana nimi ”Intian valtionhallinto”.
Monissa maissa joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskusta ja velan hallinnoinnista vastaa hallituksen valtiovarainministeriö/valtiovarainministeriö. Intiassa asiat ovat kuitenkin hieman toisin. Intian valtionvelkaa hallinnoi maan keskuspankki.
Intian keskuspankki (Reserve Bank of India, RBI) on kokonaan Intian keskushallinnon omistuksessa, ja sen tehtävänä on hallinnoida valtionvelkaa ja myös rahan tarjontaa. Se on myös maan viimesijainen lainanantaja.
RBI:llä on useita aluepankkeja, pitkälti samaan tapaan kuin Federal Reserve on organisoitu Yhdysvalloissa.
Mutta vain RBI:n pääkonttori Mumbaissa laskee liikkeeseen valtion arvopapereita. Valtionvelkaa hallinnoi pankin osasto, jota kutsutaan nimellä Public Debt Office (PDO).
Intian valtion arvopaperityypit
Intian keskuspankki (Reserve Bank of India) hankkii velkaa Intian hallitukselle erilaisilla instrumenteilla, joita RBI kutsuu ”G-Secsiksi”. Tämä termi on lyhenne sanoista ”government securities” (valtion arvopaperit), ja siitä on tullut yleinen puhekieli Intian rahoituspalveluyhteisössä.
Valtion keskuspankin liikkeeseen laskemat instrumentit jakautuvat seuraaviin luokkiin:
- Kiinteäkorkoiset joukkovelkakirjalainat (Fixed-Rate Bonds) – Maksettavaksi tuleva korko ei muutu ajan mittaan.
- Vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjalainat (Floating Rate Bonds) – Korko ilmoitetaan marginaalina kansalliseen peruskoron yli.
- Nollakuponkilainat – Eivät maksa korkoa, mutta myydään alennuksella ja lunastetaan takaisin täyteen nimellisarvoon.
- Pääomaindeksisidonnaiset joukkovelkakirjalainat – Joukkovelkakirjalainan nimellisarvo nousee inflaation myötä.
- Inflaatioindeksisidonnaiset joukkovelkakirjalainat – Sekä lainasumma että korko ovat indeksisidonnaisia (vuodesta 2013 lähtien näitä joukkovelkakirjalainoja on laskettu liikkeeseen ainoastaan yleisölle).
- Joukkovelkakirjalainat, joissa on osto-/myyntioptio – RBI:llä on oikeus lunastaa joukkovelkakirjalaina ennen eräpäivää (osto-optio) tai haltijalla on oikeus lunastaa joukkovelkakirjalaina käteiseksi ennen eräpäivää (myyntioptio).
- Valtion kultaobligaatio (Sovereign Gold Bond) – Velkakirjalaina maksetaan käteisenä, mutta joukkovelkakirjalainan arvo on sidottu kullan hintaan.
- Treasury Bills – Nämä ovat lyhytaikaisia valtion joukkovelkakirjalainoja, jotka erääntyvät vuoden kuluessa.
- Cash Management Bills – Hyvin lyhytaikaisia valtion joukkovelkakirjalainoja, joiden erääntymisaika on alle 91 päivää.
RBI laskee liikkeelle muitakin velkainstrumentteja kansallistettujen yhtiöiden sekä osavaltioiden ja paikallishallintojen puolesta.
Miten Intian keskuspankki myy valtion joukkovelkakirjoja?
Hallituksen arvopapereita lasketaan liikkeeseen tiettyinä kalenteripäivinä ja tietyissä myyntimuodoissa arvopaperityypin mukaan. Aikataulu päivitetään ja julkaistaan RBI:n verkkosivuilla.
Kaikki valtion arvopapereiden myynti tapahtuu RBI:n omistaman E-Kuber-verkkokauppa-alustan kautta, jota käytetään julkisen sektorin arvopapereiden alkuannissa.
E-Kuber-järjestelmän toinen osa hallinnoi joukkovelkakirjojen jälkimarkkinoita. Tätä kutsutaan nimellä NDS-OM.
E-Kuberin käyttöä varten on rekisteröidyttävä. Niitä henkilöitä ja laitoksia, joilla on pääsy järjestelmään, kutsutaan ”ensisijaisiksi jäseniksi” (PM).
Laitoksia, joilla on oikeus ostaa joukkovelkakirjoja asiakkaiden puolesta, kutsutaan ”ensisijaisiksi jälleenmyyjiksi” (primary dealers, PDs).
Kuka pitää hallussaan Intian velkaa?
Intian joukkovelkakirjojen suurimmat haltijat ja siten Intian valtionvelan omistajat omistustensa suuruuden mukaan järjestettynä ovat:
- Kaupalliset pankit
- Vakuutusyhtiöt
- Reserve Bank of India
- Providenttirahastot
- Muut
- Muut
- Kansainväliset portfoliosijoittajat
- Co-…operative Banks
- State Governments
- Mutual Funds
- Institutions
- Corporates
- Non-Bank PDs
Fun Facts About India’s National Debt
- Voit kietoa 1 dollarin seteleitä Maapallon ympärille 4,616 kertaa velan määrällä.
- Jos laskisit 1 dollarin seteleitä päällekkäin, ne muodostaisivat 129,514 km eli 80,476 mailin korkuisen kasan.
- Se vastaa 0,34 matkaa Kuuhun.
Kiinnostuitko raaka-ainekaupasta?
Kiinnostuitko intialaisista raaka-aineista? Aloita tutkimuksesi näiden säänneltyjen välittäjien arvosteluista, jotka ovat saatavilla .
CFD:t ovat monimutkaisia instrumentteja, ja niihin liittyy suuri riski menettää rahaa nopeasti vipuvaikutuksen vuoksi. <b>Välillä 67,00 %-89,00 % yksityissijoittajien tileistä menettää rahaa CFD-kaupankäynnissä.</b> Sinun tulisi harkita, ymmärrätkö, miten CFD:t toimivat, ja onko sinulla varaa ottaa suuri riski rahojesi menettämisestä.
Lähteet ja lisälukemista
- Kansainvälinen valuuttarahasto
- Lue lisää maailman valtionvelan tilasta muiden maiden velkakellosivuiltamme.
- Katso maailmanlaajuisen talousindikaattorimme opas yli 45 maasta.
- Katso kattava oppaamme hyödykkeiden kaupankäynnistä.
Katso myös oppaamme osake-, CFD- ja hyödykevälittäjistä saadaksesi selville, mitkä online-kaupankäyntialustat ovat saatavilla .