Qu’est-ce que l’effet médiatique ?
L’effet médiatique décrit comment certaines histoires publiées par les nouvelles ou les médias peuvent influencer et/ou amplifier les tendances actuelles des prix dans une classe d’actifs particulière, un secteur ou un marché global. Si cette théorie se vérifie, après avoir lu un titre ou un article, les investisseurs ou les emprunteurs ont tendance à être influencés par les gros titres et à réagir rapidement aux nouvelles.
L’effet médiatique est souvent observé dans les cours des actions liés aux changements de bénéfices et sur le marché hypothécaire lorsque les taux de remboursement anticipé peuvent fortement augmenter après des nouvelles spécifiques sur l’économie.
Principes clés
- L’effet médiatique fait référence à l’influence que les gros titres, les nouvelles et les médias sociaux jouent pour influencer la prise de décision des investisseurs ou des emprunteurs.
- Les cours des actions peuvent rapidement monter ou descendre lors de la publication d’une histoire positive ou négative, respectivement, présentant aux investisseurs un risque lié aux gros titres et offrant aux day traders des opportunités de réaliser des profits à court terme.
- Sur les marchés du crédit, les emprunteurs réagissent aux gros titres sur l’activité économique et les changements de taux d’intérêt, modifiant le comportement de remboursement anticipé et de refinancement.
L’effet médiatique expliqué
L’effet médiatique suggère que les histoires dans les médias aideront ou nuiront à l’activité d’une entreprise et au prix de ses actions. Avec le cycle des nouvelles de 24 heures et l’amplification des médias sociaux, aucune entreprise n’est à l’abri du risque lié aux gros titres. Par exemple, les nouvelles de la crise nucléaire de Fukushima, en 2011, ont sanctionné les actions ayant une activité connexe – même si elles étaient très éloignées de l’accident lui-même – des mineurs d’uranium australiens aux exploitants de centrales nucléaires américains. Les gros titres sur les bénéfices, les actions juridiques et réglementaires ou les activités d’initiés peuvent rapidement avoir un impact sur le cours des actions d’une entreprise.
L’effet médiatique opère également sur les marchés des prêts. Certains économistes attribuent l’augmentation du nombre de refinancements de prêts hypothécaires pendant les périodes de faibles taux d’intérêt aux gros titres détaillant la baisse des taux d’intérêt et son incidence sur les coûts des prêts hypothécaires. Ceux qui lisent ces articles sont susceptibles d’augmenter les taux de remboursement anticipé de leurs prêts hypothécaires et de se refinancer en conséquence. Les investisseurs qui observent également ces tendances pourraient prendre des positions en fonction de la publication immédiate des nouvelles, en anticipant l’augmentation des refinancements.
Les services de nouvelles populaires que de nombreux investisseurs regardent comprennent Barron’s, le Wall Street Journal, le New York Times, Bloomberg, Seeking Alpha, Quartz, et plus encore.
L’effet médiatique et la stratégie de négociation
De nombreux investisseurs fondamentaux passent beaucoup de temps à faire des recherches et à débattre de l’opportunité de prendre une position sur un titre particulier. Ici, l’effet médiatique est plus étroitement corrélé aux stratégies de trading à court terme. Au lieu d’acheter et de détenir une société ou une classe d’actifs particulière pendant une période prolongée, les investisseurs qui adhèrent à l’effet médiatique peuvent acheter et vendre un titre particulier en l’espace d’une journée ou d’une semaine. Par exemple, si le Wall Street Journal publie un article négatif avant les résultats d’une société très en vue comme Tesla (TSLA) ou avant le lancement d’une nouvelle mise à jour technologique, les investisseurs pourraient vendre à découvert l’action TSLA.
La vente à découvert consiste à emprunter des actions d’une société auprès d’un courtier et à les vendre immédiatement au prix courant du marché. Le produit de cette vente est crédité sur le compte de marge du vendeur à découvert. À une date ultérieure, le vendeur à découvert couvrira sa position en achetant les actions sur le marché et en remboursant les actions prêtées au courtier. La différence entre le prix de vente et le prix d’achat représente le profit ou la perte du vendeur à découvert.
Par exemple, supposons que TSLA se négocie à 300 $ par action, et qu’un investisseur pense que le prix va baisser à court terme car la concurrence s’est accrue. L’investisseur peut « emprunter » des actions auprès d’un courtier, et les vendre au prix actuel. Lorsqu’un concurrent sort un modèle de voiture économe en énergie similaire, et que le prix de TSLA chute à 290 $ comme prévu, il peut alors racheter les actions et les rendre à son courtier pour un gain de 10 $ par action.