Sceau du département du Trésor (Crédit photo : woodleywonderworks)
Les obligations d’épargne sont vendues en deux variétés, les obligations I et les obligations EE. Les obligations EE paient un taux d’intérêt fixe jusqu’à l’échéance (20 ans après l’émission) et sont ensuite garanties de doubler en valeur. Les obligations I paient un taux d’intérêt fluctuant qui est lié à l’inflation. Ou, pour être plus précis, les obligations I ont une composante fixe qui reste constante pendant toute la durée de vie de l’obligation et une composante variable qui suit l’indice des prix à la consommation (CPI-U).
Le 1er novembre 2013, le département du Trésor a annoncé les taux des obligations d’épargne nouvellement achetées. Ces taux sont applicables aux bons d’épargne achetés du 1 er novembre 2013 au 30 avril 2014 :
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Composante du taux d’intérêt fixe |
Composante du taux d’intérêt d’inflation. Composante |
Total Taux d’intérêt annualisé |
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Obligations EE |
0.1% |
——- |
0,1% |
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I Obligations |
0,2% |
1.18% (change tous les six mois) |
1,38% |
Comme vous pouvez le voir dans ce tableau historique des taux, ces taux sont très inhabituels. Jamais auparavant la composante à taux fixe d’une obligation I nouvellement émise n’a été plus élevée que la totalité des intérêts d’une obligation EE nouvellement émise. Cela défie presque la logique.
Pourquoi une personne achèterait-elle une obligation EE au lieu d’une obligation I ?
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L’obligation I paie un intérêt fixe plus élevé
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L’obligation I paie le taux d’inflation (qui historiquement est en moyenne de 2% par an)
Je suis convaincu que les obligations I représentent actuellement un bien meilleur achat que les obligations EE mais . .
Il existe deux arguments possibles pour acheter des obligations EE au lieu des I Bonds. Si l’inflation est négative, l’obligation I pourrait payer un intérêt de zéro pour cent dans les périodes de 6 mois suivantes après l’achat. Lorsque l’IPC-U est négatif, l’IPC-U est déduit de la composante fixe pour calculer le taux d’intérêt total des obligations I, avec un plancher de zéro pour cent. Il est fort possible qu’à l’avenir, le taux d’intérêt total des obligations I soit de 0,0 %. Pour que les obligations EE soient le meilleur achat, il faudrait que l’inflation soit négative pendant une décennie, voire plus.
L’autre argument est plus plausible. Lorsqu’elles sont détenues jusqu’à l’échéance (20 ans), les obligations EE paient un taux d’intérêt effectif d’environ 3,5 %. Ainsi, si vous êtes absolument sûr que vous n’aurez pas besoin des fonds pendant 20 ans, vous avez intérêt à acheter des obligations EE (en supposant que le taux d’inflation moyen soit inférieur à 3,3 % pendant cette période de temps).
Une alternative aux obligations d’épargne – les CD de 5 ans
Si votre horizon temporel est inférieur à 20 ans, les CD peuvent constituer un meilleur investissement potentiel que les obligations d’épargne I ou EE. Si vous allez sur la page des taux des CD de Learn Bond, vous pouvez trouver plusieurs CD de 5 ans qui rapportent environ 2% d’intérêt.