Dans ce post, nous examinons de plus près la dette nationale de l’Inde, comment elle est gérée, et quels types de titres du gouvernement indien sont en vente.
- La dette nationale de l’Inde
- Qui est responsable de la dette nationale de l’Inde?
- Types de titres publics indiens
- Comment la Reserve Bank of India vend-elle les obligations d’État ?
- Qui détient la dette indienne ?
- Faits amusants sur la dette nationale de l’Inde
- Intéressé par le commerce des matières premières ?
- Sources et lectures complémentaires
La dette nationale de l’Inde
La dette nationale de l’Inde est l’argent dû par le gouvernement fédéral de l’Inde, qui est basé à New Delhi. Les dettes des États et des gouvernements locaux de l’Inde ne sont pas comptabilisées dans la dette nationale du pays.
Selon le Fonds monétaire international, le ratio dette/PIB de l’Inde était d’environ 89,3% en 2020. Cela a été considéré comme un énorme saut dû aux dépenses Covid-19 après que le pays a réussi à maintenir le ratio stable à environ 70% pendant près de vingt ans.
Qui est responsable de la dette nationale de l’Inde?
Le garant ultime de la dette nationale de l’Inde est le gouvernement central indien, avec le nom « Gouvernement de l’Inde » imprimé sur chaque obligation en tant qu’émetteur.
Dans de nombreux pays, le département des finances/trésorerie du gouvernement est chargé d’émettre des obligations et de gérer la dette. Cependant, en Inde, les choses sont un peu différentes. La dette nationale indienne est gérée par la banque centrale du pays.
La Reserve Bank of India (RBI) est entièrement détenue par le gouvernement central indien et elle est chargée de gérer la dette nationale et aussi la masse monétaire. C’est aussi le prêteur en dernier ressort du pays.
La RBI gère une série de banques régionales, de la même manière que la Réserve fédérale est organisée aux États-Unis.
Cependant, seul le siège de la RBI à Mumbai émet des titres publics. La dette nationale est gérée par une division de la banque, appelée le bureau de la dette publique (PDO).
Types de titres publics indiens
La Reserve Bank of India lève des dettes pour le gouvernement indien par le biais d’une gamme d’instruments, que la RBI appelle « G-Secs ». Ce terme est l’abréviation de « titres gouvernementaux » et est devenu un langage courant dans la communauté des services financiers indiens.
Les instruments que la RBI émet se répartissent dans les catégories suivantes :
- Obligations à taux fixe – Le taux d’intérêt payable ne varie pas dans le temps.
- Obligations à taux variable – Le taux d’intérêt est exprimé sous forme de marge par rapport au taux de base national.
- Obligations à coupon zéro – Ne paient pas d’intérêts mais sont vendues avec une décote et remboursées à leur pleine valeur nominale.
- Obligations indexées sur le capital – La valeur nominale de l’obligation augmente en fonction de l’inflation.
- Obligations indexées sur l’inflation – Le montant de l’emprunt et les intérêts sont indexés (depuis 2013, ces obligations sont exclusivement émises pour le grand public).
- Obligations avec options d’achat/de vente – La RBI a le droit de rembourser l’obligation avant l’échéance (call) ou le détenteur a le droit d’encaisser l’obligation avant l’échéance (put).
- Obligation souveraine en or – Payable en espèces, mais la valeur de l’obligation est liée au prix de l’or.
- Bons du Trésor – Il s’agit d’obligations d’État à court terme dont l’échéance est inférieure à un an.
- Bons de gestion de trésorerie – Obligations d’État à très court terme dont l’échéance est inférieure à 91 jours.
La RBI émet également d’autres titres de créance pour le compte d’entreprises nationalisées et de gouvernements étatiques et locaux.
Comment la Reserve Bank of India vend-elle les obligations d’État ?
Les titres d’État sont émis à des dates précises du calendrier et selon des formats de vente spécifiques en fonction du type de titre. Le calendrier est mis à jour et publié sur le site Web de la RBI.
Toutes les ventes de titres gouvernementaux sont effectuées par le biais de la plate-forme de négociation en ligne, E-Kuber, qui appartient à la RBI et est utilisée pour les offres initiales de titres du secteur public.
Une autre section du système E-Kuber gère le marché secondaire des obligations. Elle est appelée NDS-OM.
Vous devez vous enregistrer pour pouvoir utiliser E-Kuber. Les personnes et les institutions qui ont accès au système sont appelées « membres primaires » (PM).
Les institutions qui ont le droit d’acheter des obligations pour le compte de clients sont appelées « primary dealers » (PD).
Qui détient la dette indienne ?
Les principaux détenteurs d’obligations indiennes, et donc, les propriétaires de la dette nationale de l’Inde classés par l’ampleur de leurs avoirs est :
- Banques commerciales
- Compagnies d’assurance
- Banque de réserve de l’Inde
- Fonds de prévoyance
- Autres
- Investisseurs étrangers en portefeuille
- Banques coopératives
- .opératives
- Gouvernements des États
- Fonds mutuels
- Institutions
- Sociétés
- DP non bancaires
Faits amusants sur la dette nationale de l’Inde
- Vous pourriez enrouler des billets de 1 $ autour de la Terre 4,616 fois avec le montant de la dette.
- Si vous posez des billets de 1 $ les uns sur les autres, ils formeraient une pile de 129 514 km, ou 80 476 miles de haut.
- C’est l’équivalent de 0,34 voyage vers la Lune.
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Sources et lectures complémentaires
- Fonds monétaire international
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