La valeur nette de Berkshire Hathaway est le résultat de la concentration de Warren Buffett sur deux « seaux » de valeur. Le premier est constitué des entreprises d’exploitation dans lesquelles la société détient une participation majoritaire. Le second seau contient des titres négociables, tels que des actions, des obligations et des fonds communs de placement, dont la plupart sont détenus par des filiales d’assurance telles que GEICO, Gen Re ou National Indemnity.
Berkshire Hathaway est passé d’une action de 8 dollars dans les années 1960 à près de 345 000 dollars par action le 17 janvier 2020.
Buffet a commencé à investir dans Berkshire Hathaway dans les années 1960, et il en est devenu le PDG et le président en 1970. Les rendements annuels moyens ont été supérieurs à 21 % de 1965 à 2006. Élevé dans le Nebraska, Buffett a été appelé « l’Oracle d’Omaha ».
Comment fonctionne Berkshire Hathaway ?
L’arrangement à deux seaux offre plusieurs avantages majeurs à Berkshire Hathaway. Tout d’abord, Buffett peut compter sur les liquidités générées par les entreprises d’exploitation lorsque les actions s’effondrent, ce qui lui fournit des fonds à redéployer sur le marché où il peut acheter des actifs à bas prix. Ce ne serait pas le cas s’il dirigeait un fonds commun de placement.
Buffett aurait été contraint de vendre quelque chose qui était déjà sous-évalué au fur et à mesure que la valeur de ses participations baissait pour pouvoir acheter quelque chose d’encore plus sous-évalué.
Les entreprises d’exploitation sont isolées des évaluations quotidiennes. Cela lui confère une valeur nette et une valeur marchande privée estimée beaucoup plus stables que celles d’un fonds commun de placement. Les banques sont plus susceptibles de prêter à long terme, à taux fixe, à des entreprises stables possédant des actifs réels comme des usines, des magasins de détail ou des ordinateurs. Elles parieraient sur un portefeuille d’actions représentant des parts de ces mêmes entreprises.
Vous trouverez probablement qu’il est considérablement plus facile d’augmenter rapidement votre valeur nette en adoptant la même approche du « double baril » que Buffett et son partenaire commercial de longue date, Charlie Munger, ont fait de la pierre angulaire de leur empire.
Utiliser le système
Pour la plupart des gens, leur principale « activité opérationnelle » serait leur travail de jour. C’est ce flux de fonds qui vous permet de payer vos factures, d’acheter de l’épicerie et de mettre de l’essence dans votre voiture. C’est également ce revenu qui vous fournit votre premier véritable capital pour acquérir des investissements.
Comme toute bonne entreprise, vous voulez augmenter vos profits – ou, dans ce cas, vos salaires – autant que possible avec le plus petit investissement. Vous pourriez opter pour l’éducation en raison de la perspective de gains plus élevés sur la route si vos choix sont de travailler plus d’heures ou de retourner à l’école pour devenir un médecin.
Cela conduit à une règle d’or de la construction de la richesse : Investissez en vous-même si vous voulez connaître une véritable liberté financière. Acquérir des compétences supplémentaires et transformer ces compétences en gain monétaire.
Investir en vous-même
La réalité est que ceux qui ont des compétences spécialisées ne sont pas laissés de côté dans l’économie mondiale, et pratiquement tout le monde a le potentiel d’ajouter certaines de ces compétences uniques à notre boîte à outils professionnelle.
Il serait peut-être temps d’acquérir ou de créer d’autres entreprises d’exploitation après avoir mis votre carrière principale sur les rails et avoir investi dans vos propres compétences.
Tentez de trouver des choses qui vous font » faire des claquettes » au travail, pour reprendre une expression de Buffett.
Un exemple
Disons que vous avez 25 ans et que vous vendez des tableaux ou que vous faites de la magie lors de fêtes d’anniversaire et de mariages, générant ainsi 96 $ de plus par semaine ou environ 5 000 $ par année. Cela peut ne pas sembler beaucoup, mais cela va s’ajouter à plus de 9 266 500 $ d’ici à ce que vous ayez l’âge de Warren Buffett si vous le placez dans un Roth IRA.
En faisant quelque chose que vous aimez et en plaçant cet argent dans des actifs générateurs de trésorerie, vous pouvez prendre une retraite riche. Quant à la plus grande maison, la voiture et les autres choses que vous voudrez en cours de route, c’est pourquoi vous travaillez votre emploi principal et continuez à investir dans vos compétences.
Il est temps d’investir
Vous voudrez investir votre argent de la manière la plus efficace possible sur le plan fiscal. Cela signifie profiter de votre 401k, et peut-être d’un compte de retraite individuel tel qu’un IRA traditionnel, un Roth IRA ou un SEP-IRA. Ces fonds peuvent s’épanouir en un torrent de plus-values, de dividendes et d’intérêts s’ils sont judicieusement et prudemment investis, le tout réinjecté pour générer encore plus de profits.
Les IRA traditionnels offrent une croissance à imposition différée – vous ne paierez pas d’impôts sur vos gains jusqu’à ce que vous les retiriez. Les IRA Roth offrent une croissance non imposable. Vous ne paierez pas du tout d’impôt sur vos gains si vous répondez aux règles d’admissibilité.
Les plans 401(k) sont également à imposition différée, et vous pouvez choisir vos propres options d’investissement.
Vous pouvez profiter de vos entreprises d’exploitation pour faire la moyenne des coûts de vos positions si le marché boursier baisse, tirant ainsi profit des principes de base de l’investissement dans la valeur.
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