La diferencia entre la Tasa Interna de Retorno (TIR) y la tasa de descuento en el análisis de la inversión inmobiliaria es que la primera representa una rentabilidad esperada mientras que la segunda representa una rentabilidad total requerida por los inversores en propiedades de riesgo similar.
La TIR es un rendimiento esperado de una inversión inmobiliaria dado un precio de adquisición, los flujos de caja netos esperados de la propiedad durante el período de tenencia, incluyendo y los ingresos de la venta de la propiedad al final del período de tenencia.
La tasa de descuento es un rendimiento requerido por los inversores activos en el mercado inmobiliario local para las inversiones en propiedades de tipo y riesgo similares. Cuanto mayor sea el riesgo percibido de una inversión inmobiliaria, mayor será el tipo de descuento utilizado por los inversores para estimar el valor actual de sus flujos de caja futuros. Obsérvese que el valor actual de un determinado flujo de ingresos disminuye a medida que aumenta el tipo de descuento. Lea este artículo para obtener una explicación más elaborada sobre cómo calcular la tasa de descuento que debe aplicarse para estimar los flujos de caja de una determinada inversión inmobiliaria.
La tasa de descuento será igual a la tasa interna de rendimiento de una inversión inmobiliaria sólo si el valor actual de los flujos de caja netos de la propiedad (a partir del primer año) descontados por esa tasa es igual al precio de venta del vendedor.
Lea nuestro artículo Tasa de descuento, TIR y VAN en la inversión inmobiliaria para una discusión más elaborada de la relación entre estas tres métricas.
Lea nuestro artículo Tasa interna de rendimiento para una discusión muy elaborada de cómo se calcula la TIR de una inversión inmobiliaria y las cuestiones que los inversores inmobiliarios deben tener en cuenta al utilizar esta métrica.
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