L’orologio del debito nazionale indiano mostra enormi pagamenti di interessi al secondo

In questo post, diamo uno sguardo più da vicino al debito nazionale dell’India, come è gestito, e quali tipi di titoli di stato indiani sono in vendita.

Il debito nazionale dell’India

Il debito nazionale dell’India è il denaro dovuto dal governo federale dell’India, che ha sede a Nuova Delhi. I debiti degli stati dell’India e dei governi locali non sono contati come parte del debito nazionale del paese.

Secondo il Fondo Monetario Internazionale, il rapporto debito/PIL dell’India era circa 89,3% nel 2020. Questo è stato considerato un salto enorme a causa della spesa Covid-19, dopo che il paese è riuscito a mantenere il rapporto stabile intorno al 70% per quasi venti anni.

Chi è responsabile del debito nazionale indiano?

Il garante ultimo del debito nazionale indiano è il governo centrale indiano, con il nome “Government of India” stampato su ogni obbligazione come emittente.

In molti paesi, il dipartimento delle finanze/tesoreria del governo è responsabile dell’emissione di obbligazioni e della gestione del debito. Tuttavia, in India, le cose sono un po’ diverse. Il debito nazionale indiano è gestito dalla banca centrale del paese.

La Reserve Bank of India (RBI) è interamente di proprietà del governo centrale indiano e ha il compito di gestire il debito nazionale e anche l’offerta di denaro. È anche il prestatore di ultima istanza del paese.

La RBI gestisce una serie di banche regionali, proprio come la Federal Reserve è organizzata negli Stati Uniti.

Tuttavia, solo la sede centrale della RBI a Mumbai emette titoli di stato. Il debito nazionale è gestito da una divisione della banca, chiamata Public Debt Office (PDO).

Tipi di titoli di stato indiani

La Reserve Bank of India raccoglie debito per il governo indiano attraverso una serie di strumenti, che la RBI chiama “G-Secs”. Questo termine è l’abbreviazione di “titoli di stato” ed è diventato un linguaggio comune nella comunità dei servizi finanziari indiani.

Gli strumenti che la RBI emette rientrano nelle seguenti categorie:

• Obbligazioni a tasso fisso – Il tasso di interesse pagabile non cambia nel tempo.

• Obbligazioni a tasso variabile – Il tasso di interesse è espresso come un margine rispetto al tasso base nazionale.

• Obbligazioni Zero-Coupon – Non pagano interessi ma sono vendute con uno sconto e rimborsate al pieno valore nominale.

• Obbligazioni indicizzate al capitale – Il valore nominale dell’obbligazione aumenta in linea con l’inflazione.

• Obbligazioni indicizzate all’inflazione – Sia l’importo del prestito che gli interessi sono indicizzati (dal 2013 queste obbligazioni sono state emesse esclusivamente al pubblico generale).

• Obbligazioni con opzioni Call/ Put – La RBI ha il diritto di riscattare l’obbligazione prima della scadenza (call) o il detentore ha il diritto di incassare l’obbligazione prima della scadenza (put).

• Sovereign Gold Bond – Pagabile in contanti, ma il valore del bond è legato al prezzo dell’oro.

• Buoni del Tesoro – Sono titoli di stato a breve termine che maturano entro un anno.

• Cash Management Bills – Titoli di stato a brevissimo termine con scadenza inferiore a 91 giorni.

La RBI emette anche altri strumenti di debito per conto di società nazionalizzate e governi statali e locali.

Come fa la Reserve Bank of India a vendere i titoli di stato?

I titoli di stato sono emessi in date specifiche del calendario e in specifici formati di vendita a seconda del tipo di titolo. Il calendario viene aggiornato e pubblicato sul sito web della RBI.

Tutte le vendite di titoli di stato sono condotte attraverso la piattaforma di trading online, E-Kuber, che è di proprietà della RBI e viene utilizzata per le offerte iniziali di titoli del settore pubblico.

Un’altra sezione del sistema E-Kuber gestisce il mercato secondario delle obbligazioni. Questa è chiamata NDS-OM.

È necessario registrarsi per poter utilizzare E-Kuber. Le persone e le istituzioni che hanno accesso al sistema sono chiamate “membri primari” (PM).

Le istituzioni che hanno il diritto di comprare obbligazioni per conto dei clienti sono chiamate “primary dealer” (PDs).

Chi detiene il debito indiano?

I principali detentori di obbligazioni indiane, e quindi, i proprietari del debito nazionale indiano classificati in base all’entità delle loro partecipazioni sono:

1. Banche commerciali
2. Compagnie di assicurazione
3. Reserve Bank of India
4. Fondi di investimento
5. Altri
6. Investitori di portafoglio stranieri
7. Cobanche operative
8. governi statali
9. fondi comuni
10. istituzioni
11. imprese
12. PD non bancari

Fatti divertenti sul debito nazionale dell’India

• Si potrebbero avvolgere banconote da 1 dollaro intorno alla Terra 4,616 volte con l’ammontare del debito.
• Se metti le banconote da 1 dollaro una sopra l’altra farebbero un mucchio alto 129.514 km, o 80.476 miglia.
• Questo equivale a 0,34 viaggi sulla Luna.

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Fonti e ulteriori letture

• Fondo Monetario Internazionale
• Scopri di più sullo stato del debito pubblico mondiale dalle nostre pagine sull’orologio del debito degli altri paesi.
• Guarda la nostra guida agli indicatori economici globali per più di 45 paesi.
• Prendi la nostra guida completa al trading di materie prime.

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