配当資本再構成 - 概要、用途、実例

配当資本再構成とは何か
配当の資本再構成の用途
1. 投資からの撤退
2.初期投資を回収するため
獲得利益を配当に回さないため
配当資本化のリスク
配当資本化の実例
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配当資本再構成とは何か

配当資本再構成（しばしば配当リキャップと呼ばれる）は、民間企業が新たに債券を発行するレバレッジ資本再構成の一種です民間企業と公共企業の間の大きな違いは、民間企業の株式は証券取引所で取引されているが民間企業の株式はそうでないということです,ugg ブーツ。また、上場企業の場合、株主への特別配当の原資となる資金を、借入金に対する自己資本比率を下げて調達することができます。配当資本再構成の結果、分配される配当金の原資は、会社の利益ではなく、新たに発生した負債である。

配当の資本再構成

配当の資本再構成の用途

1. 投資からの撤退

配当資本増強は主にプライベート・エクイティ・ファームで使用されますトップ10プライベート・エクイティ・ファーム世界のトップ10はどこでしょうか。プライベート・エクイティ・ファーム上位10社を、調達資金総額順にご紹介しています。 P.E.の一般的な戦略には、レバレッジド・バイアウト（LBO）、ベンチャーキャピタル、成長資本、ディストレスト投資、メザニン資本などがあります。また、プライベートエクイティグループ（PEG）などもあります。プライベート・エクイティでは、投資からの撤退方法としてよく利用される。このような場合、他のプライベート・エクイティ・ファームへの株式売却やIPO（Initial Public Offering）などの従来の出口経路に代わり、配当による資本増強が有力な選択肢となります。 IPO（Initial Public Offering）とは、企業が発行する株式を初めて一般の人々に販売することです。 IPO以前は、企業は非公開企業とみなされ、通常は少数の投資家（創業者、友人、家族、ベンチャーキャピタルやエンジェル投資家などの事業投資家）で構成されています。 IPOとは何か

2.初期投資を回収するため

さらに、投資家（投資会社）が会社の株式を失うことなく初期投資を回収したい場合にも、配当再資本化が行われます。

獲得利益を配当に回さないため

さらに、株主への配当のために会社の獲得利益を使う必要がなくなるため、配当再資本化されます。また、企業によっては、低金利に依存する場合もあります。

配当資本化のリスク

配当資本化は、初期投資を回収できる株主にとっては有益ですが、それを行う企業にとっては危険な場合もあります。企業がレバレッジを高めると、金融債務が不履行になる確率が高くなります。したがって、資本再構成は、潜在的に財務的苦境、最終的には倒産につながる可能性があります。

関係する財務リスクの増加のため、債権者と特別配当を受け取る権利がない株主（例：普通株主）は、一般的にこの行為を支持しない。予期せぬ経営上の問題や不利な市場環境に対して、会社がより脆弱になるからである。また、会社の信用度が下がる可能性もあります。

そのため、プライベート・エクイティ・ファームは通常、徹底したデュー・ディリジェンスを行います。デュー・ディリジェンスとは、すべての関連事実と財務情報を確認し、M&A取引または投資プロセスで提起されたその他のことを検証するため、潜在的な取引または投資機会の検証、調査、監査のプロセスのことを指します。デューデリジェンスは取引完了前に行われ、企業が配当資本化に適しているか、バランスシート上でより多くの負債を引き受ける十分な能力を有しているかを確認するために行われる。

配当資本化の実例

PEキャピタルパートナーズというプライベートエクイティ会社が所有するA社を想像してください。 A社は、5,000万ドルの負債と5,000万ドルの株式を持つ、レバレッジの効いた企業です。 PEキャピタルパートナーズは、A社の株式を失うことなく、A社への初期投資を回収したいと考えています。そこで、プライベート・エクイティ・ファームはA社の配当資本増強を行うことを決定した。

配当資本増強計画には、2500万ドルの社債の発行が含まれている。