リベートを受け取った世帯のうち、ほぼ20%がそれを使うと答え、ほぼ32%がリベートを節約すると答え、48%がリベートでほとんど負債を支払うと答えました。
経済活動の悪化が迫る中、経済パフォーマンスを強化しようと、ジョージ W. ブッシュ大統領は2008年2月13日に「経済刺激法（Excimical Stimulus Act）」に署名しました。 1,520億ドルのうち3分の2以上が景気刺激策で、5月から約1億3,000万世帯に支給されました。 このプログラムはどの程度効果があったのだろうか。
In Did the 2008 Tax Rebates Stimulate Spending? (NBER Working Paper 14753) で、Matthew Shapiro と Joel Slemrod は、2008年2月から6月まで毎月行われたミシガン大学調査研究センターの月次調査、別名「消費者調査」の付録から得た証拠を分析している。 この調査は、2008年2月から6月まで毎月実施された。 「今年のあなたの（家族の）経済状況を考えると、税金の払い戻しは、ほとんど支出を増やすことになりますか、ほとんど貯蓄を増やすことになりますか、それともほとんど借金を返すことになりますか」。 2008年の税制優遇措置によって、ほとんど支出を増やすことになると答えたのは、調査回答者の5分の1だけであった。 ほとんどの回答者は、リベートをほとんど節約するか、ほとんど借金の返済に充てると答えている。 これらの回答は、リベートによる限界的な消費性向が約3分の1であり、リベートのラグ効果として実質的な支出増はないだろうということを意味している。 消費性向が低いため、2008年のリベートは景気刺激策として「bang for the buck」を提供することは少なかったと、ShapiroとSlemrodは結論付けている。 低所得者は特に、リベートを借金返済に充てる傾向が強かった。 ShapiroとSlemrodは、住宅やその他の富に対する不利なショックが、消費者をバランスシートの再建に集中させたのではないかと推測している。 著者らは、2008年のリベートが実施されて以来、富がさらに減少していることを考えると、彼らの調査が実施されて以来、大金を貯蓄する衝動がさらに強くなったかもしれないと指摘している。
2008年の調査では、リベートをほとんど貯蓄すると答えた人に、「追加貯蓄分を今年後半の買い物に使うか、少なくとも一年は高い貯蓄を維持しようと思うか」と尋ねている。 並行して、「ほとんど借金を返す」と答えた人たちにも質問をした。
リベートの3分の1しか使われなかったとしても、2008年のリベートの総額は、2008年の第2四半期と第3四半期のGDPと消費の成長のタイミングに顕著な影響を与えるほど十分な額だった。 この分析のために、ShapiroとSlemrodは5つの月例調査への回答を集計した。 リベートの質問をした2,518人のうち、リベートで何をするつもりかわからないと答えたか、回答を拒否したのは61人だけで、さらに212人がリベートをもらえないと答えた。 リベートを受け取った世帯のうち、20％近くがリベートを使うと答え、32％近くがリベートをほとんど節約すると答え、48％がリベートでほとんど負債を支払うと答えた。 65歳以上の人々は、64歳以下の人々に比べて、リベートをほとんど使うと答える可能性が11％ポイント以上高かった。 全体として、年齢と支出の間には明確な増加関係がある。
調査の回答から、支出率は収入と強い関係はない。 実際、低所得者層の支出率の点推定値は、平均値よりも小さい。 この調査から、低所得者層は、現金収入があると借金の返済に充てるという図式が浮かび上がってくる。 2万ドル以下の収入しかない人のうち、58％がリベートをほとんど借金返済に充てる予定であった。 これとは対照的に、7万5,000ドル以上の収入を持つ人の40％は、ほとんど借金を返済する予定だった。
個人の貯蓄に関する公式の集計データは、リベートのほとんどが貯蓄されていることとほぼ一致している。 今年の前半はゼロのすぐ上を推移していたが、個人貯蓄率はリベート プログラムが始まった 5 月に急上昇し、7 月まで以前の月よりもはるかに高い水準で推移した。 2001年春に議会で可決された10年間の減税法案の一部として、財務省は2001年7月下旬から9月下旬まで、単身者には最高300ドル、世帯には最高600ドルの税還付の小切手を郵送した。 ShapiroとSlemrodは，2001年8月，9月，10月に実施したリベートに関する調査結果を，2003年に発表した2つの論文で報告している。 このとき、22％の家計が「リベートによって、ほとんど支出が増えるだろう」と回答している。 2008年の調査と同様、低所得者世帯の方が支出率が高いという証拠はなかった。 また、2001年の集計データでは、2001年7月、8月、9月に税金の払い戻しが郵送されたのとまったく同じ時期に貯蓄率が急上昇している。
David Johnson, Jonathan Parker, Nicholas Soulelesによる2001年の税金の払い戻しに関する別の研究（NBER Working Paper No. それは、Consumer Expenditure Survey（CEX）に追加された特別な質問項目を用いて、リベートの受け取りによって引き起こされた消費の変化を測定したものである。 CEXモジュールは、リベートの小切手をいつ受け取ったか、そしてリベートの金額について家計に尋ねた。 その結果、小切手受領後の第1四半期における非耐久性支出の反応についての推定は、Shapiro and Slemrodの2003年の結果とほぼ一致しており、限界消費性向は約3分の1であった。 しかし、小切手受領後の第2四半期、さらには第3四半期にも消費反応が持続することが示唆されている点が異なっている。