Wat is het Media Effect?
Het media-effect beschrijft hoe bepaalde verhalen die het nieuws of de media publiceren, de huidige prijstrends in een bepaalde activaklasse, sector of algemene markt kunnen beïnvloeden en/of versterken. Als deze theorie opgaat, zullen beleggers of kredietnemers na het lezen van een krantenkop of artikel geneigd zijn zich door de krantenkoppen te laten beïnvloeden en snel op het nieuws te reageren.
Het media-effect is vaak te zien in aandelenkoersen die verband houden met winstveranderingen en in de hypotheekmarkt wanneer de vooruitbetalingspercentages sterk kunnen stijgen na specifieke nieuwsverhalen over de economie.
Key Takeaways
- Het media-effect verwijst naar de invloed die krantenkoppen, nieuwsverhalen en sociale media spelen bij het beïnvloeden van de besluitvorming van beleggers of kredietnemers.
- Aandelenkoersen kunnen snel stijgen of dalen na de publicatie van een positief of negatief verhaal, waardoor beleggers een risico lopen en daghandelaren kansen krijgen om kortetermijnwinsten te boeken.
- In de kredietmarkten reageren leners op krantenkoppen over economische activiteit en rentewijzigingen, waardoor het vooruitbetalings- en herfinancieringsgedrag verandert.
Het media-effect toegelicht
Het media-effect suggereert dat verhalen in de media het bedrijf en de aandelenkoers van een bedrijf zullen helpen of schaden. Met de 24-uurs nieuwscyclus en de versterking door de sociale media, is geen enkel bedrijf veilig voor risico’s in de krantenkoppen. Zo heeft het nieuws over de nucleaire crisis in Fukushima in 2011 aandelen met aanverwante activiteiten afgestraft – ook al waren ze ver verwijderd van het ongeluk zelf – van Australische uraniummijnen tot Amerikaanse kerncentrale-exploitanten. Krantenkoppen over winstcijfers, juridische en regelgevende maatregelen, of activiteiten van insiders kunnen de aandelenkoers van een bedrijf snel beïnvloeden.
Het media-effect werkt ook op de kredietmarkten. Sommige economen schrijven een toename van het aantal geherfinancierde hypotheken tijdens perioden met lage rentetarieven toe aan krantenkoppen waarin een daling van de rentetarieven wordt beschreven en wordt uitgelegd hoe dit zich verhoudt tot de hypotheekkosten. Degenen die deze artikelen lezen, zullen waarschijnlijk de vooruitbetalingsrente op hun hypotheken verhogen en dienovereenkomstig herfinancieren. Beleggers die deze trends ook waarnemen, kunnen posities innemen op basis van de onmiddellijke bekendmaking van het nieuws, anticiperend op de toename van herfinancieringen.
Populaire nieuwsdiensten die veel beleggers in de gaten houden, zijn onder meer Barron’s, de Wall Street Journal, de New York Times, Bloomberg, Seeking Alpha en Quartz.
Het media-effect en de handelsstrategie
Veel fundamentele beleggers besteden veel tijd aan onderzoek en debatteren over het al dan niet innemen van een positie in een bepaald effect. Hier is het media-effect nauwer verbonden met handelsstrategieën op korte termijn. In plaats van een bepaald bedrijf of een bepaalde activaklasse gedurende een langere periode te kopen en aan te houden, kunnen beleggers die het media-effect volgen, een bepaald effect kopen en verkopen binnen een periode van één dag of één week. Als de Wall Street Journal bijvoorbeeld een negatief verhaal publiceert voorafgaand aan de winstresultaten van een high profile bedrijf als Tesla (TSLA) of voorafgaand aan de uitrol van een nieuwe technologie-update, kunnen beleggers TSLA-aandelen shorten.
Shorting houdt in dat aandelen van een bedrijf worden geleend van een makelaar en onmiddellijk worden verkocht tegen de huidige marktprijs. De opbrengst van deze verkoop wordt bijgeschreven op de marginrekening van de short seller. Op een toekomstig tijdstip zal de short seller dan de short positie dekken door deze op de markt te kopen en de geleende aandelen aan de broker terug te betalen. Het verschil tussen de verkoopprijs en de aankoopprijs vertegenwoordigt de winst of het verlies van de short seller.
Stel bijvoorbeeld dat TSLA wordt verhandeld tegen $300 per aandeel, en een belegger denkt dat de prijs op korte termijn zal dalen omdat de concurrentie is toegenomen. De belegger kan aandelen “lenen” van een effectenmakelaar en deze verkopen tegen de huidige prijs. Wanneer een concurrent met een soortgelijk energiezuinig automodel komt, en de prijs van TSLA daalt tot $290 zoals voorspeld, kan hij de aandelen terugkopen en ze aan zijn makelaar teruggeven met een winst van $10 per aandeel.