De crashes, de stijgingen, de kleurrijke fondsbeheerders, de rags to riches-verhalen en de riches to rags-verhalen maken Wall Street tot een van de interessantste en kleurrijkste plaatsen ter wereld om te werken. Vraag een aspirant-investeringsmanager naar zijn droombestemming en het moet Wall Street zijn. De verhalen van schande en pure verspilling lijken de meesten niet af te schrikken om een carrière op Wall Street na te streven. In dit artikel schetsen wij enkele van de meer gruwelijke details van het deel uitmaken van de Wall Street machine.
Lange werktijden. Junior bankiers zijn de werkpaarden van Wall Street. Gemiddeld moeten zij tussen 80 en 120 uur per week werken. Een doordeweekse dag is meestal 14-18 werkuren lang. Overnachtingen op kantoor zijn vaak de norm.
Hoge afdelingsgraad, weinig verantwoordelijkheid. De banen bij Investment Banks zijn duidelijk verdeeld in verschillende afdelingen, met weinig verantwoordelijkheid in de keten. Als je in een investment advisory rol, zult u de marketing van de beleggingsproducten in uw set. Er zullen zelfs maandelijkse of wekelijkse doelstellingen zijn. De kans is groot dat u niet alle details van de producten kent en sommige producten boven andere zult ‘pushen’ zonder de prioriteiten van de klant in het achterhoofd te houden. Immers, als het tijd is voor de klant om te claimen of als het product niet de gewenste resultaten oplevert, zal het de afdeling klantenservice van de bank zijn en niet jij die de klant behandelt.
Niet iedereen begint met een hoog salaris. Het gemiddelde salaris van een investeringsbankier ligt tussen de $300.000 en $400.000 per jaar. Dat salaris is voor de senior manager niet de drones bij de bank. Mensen die in backoffice- en ondersteunende functies werken, verdienen deze salarissen niet. Een analist kan in het eerste jaar met 70.000 dollar beginnen en in het derde jaar naar 120 tot 350.000 dollar gaan. Medewerkers kunnen in het eerste jaar een salaris tussen $150 en $350 krijgen. Vice-presidenten kunnen een salaris tussen $350k en $1,1miljoen verdienen. Managing directors verdienen tussen de $500k en 20 miljoen.
Winnen of verliezen, investeringsbankiers winnen. Handelaren krijgen grote bonussen voor winsten en krijgen de schuld van de markt als er verlies wordt gemaakt. Er is geen individueel verlies of loonsverlaging wanneer een weddenschap verkeerd gaat. Het verlooppercentage in investment banking is zeer hoog, wat betekent dat handelaren snel van baan veranderen; zij zijn er meestal niet als een weddenschap verkeerd afloopt. En zelfs als ze er wel zijn, geven ze gewoonlijk de schuld aan een reeks externe redenen. Zij zullen ook wijzen op het inherente risico van dergelijke weddenschappen. De algemene houding onder handelaars is dat het geld niet van henzelf is, maar van “anderen”, die toestemming hebben gekregen om te wedden, wegens hun superieure kennis over waar te investeren.
Nauwst bij het maken van de handel. Een interessante praktijk bestaat in Wall Street waar handelaren met elkaar wedijveren wie het dichtst bij de beurs zit. De reden hiervoor is dat zij geloven dat wie het dichtst bij de beurs is, fysiek een voordeel heeft, hoe klein ook, om de weddenschap sneller af te sluiten. Als gevolg daarvan wedijveren handelaars om plaatsen binnen de colocatie-faciliteiten die de beurzen zijn gaan aanbieden. Vreemd maar waar.
Het benutten van bubbels. Handelaren maken gebruik van de huidige zeepbel, de meest recente is de subprime hypotheek in de huizensector. De dotcom-zeepbel is een klassieke zeepbel, toen de handelaren er nog lang van profiteerden. Ondanks het gebrek aan inzicht in de dotcom-verhalen, werden beleggers gelokt door verhalen over grote winsten van online ideeën, waarvan vele niet duurzaam waren en geen duidelijk inkomstenmodel hadden. Investeringsbankiers kunnen de uitbundigheid van investeerders temperen, maar meestal profiteren ze er rijkelijk van.
Too big to fail. Grote investeringsbanken maken grote fouten en verliezen miljarden en triljoenen aan beleggersgeld in een periode. Als ze sluiten, worden ze zelden voor de rechter gedaagd om het verloren geld terug te betalen. Vaak springt de overheid bij met fondsen om deze banken te redden met het geld van de belastingbetaler.
De magie van compounding. Een adviseur die uw geld zoekt, zal u erop wijzen hoe beleggen in een portefeuille het hoogste rendement oplevert in vergelijking met bijvoorbeeld een vast deposito of een andere spaarvorm. Ze zullen voorbeelden aanhalen van succesvolle beleggers zoals Warren Buffet, wiens investering sinds 1956 met iets meer dan 20% is gecompenseerd. Realistisch gezien is het echter zo dat beleggers een veel lager rendement behalen. De aandelenmarkt voegt geen waarde toe. Wanneer iemand short wedt, wedt een ander long, waardoor het netto spel zero sum.