Co to jest efekt medialny?
Efekt medialny opisuje, w jaki sposób pewne historie publikowane przez wiadomości lub media mogą wpływać i/lub wzmacniać bieżące trendy cenowe w danej klasie aktywów, sektorze lub na całym rynku. Jeśli ta teoria jest prawdziwa, to po przeczytaniu nagłówka lub artykułu, inwestorzy lub kredytobiorcy mają tendencję do ulegania wpływom nagłówków i szybkiego reagowania na wiadomości.
Efekt medialny jest często widoczny w cenach akcji związanych ze zmianami zysków i na rynku kredytów hipotecznych, gdy stopy przedpłat mogą gwałtownie wzrosnąć po konkretnych wiadomościach o gospodarce.
Key Takeaways
- Efekt medialny odnosi się do wpływu, jaki nagłówki gazet, wiadomości i media społecznościowe odgrywają we wpływaniu na podejmowanie decyzji przez inwestorów lub kredytobiorców.
- Ceny akcji mogą szybko wzrosnąć lub spaść po opublikowaniu pozytywnej lub negatywnej historii, odpowiednio, przedstawiając inwestorów z ryzykiem nagłówków i zapewniając day traderom możliwości osiągnięcia krótkoterminowych zysków.
- Na rynkach kredytowych, kredytobiorcy reagują na nagłówki o aktywności gospodarczej i zmianach stóp procentowych, zmieniając zachowania związane z przedpłatą i refinansowaniem.
Efekt medialny wyjaśniony
Efekt medialny sugeruje, że historie w mediach pomogą lub zaszkodzą działalności firmy i jej cenie akcji. Z 24-godzinnym cyklem informacyjnym i amplifikacją mediów społecznościowych, żadna firma nie jest bezpieczna od ryzyka związanego z nagłówkami. Na przykład, wiadomości o kryzysie nuklearnym w Fukushimie w 2011 r. spowodowały karę dla akcji z jakąkolwiek powiązaną działalnością – nawet jeśli były one oddalone od samego wypadku – od australijskich firm wydobywających uran do amerykańskich operatorów elektrowni jądrowych. Nagłówki o dochodach, działaniach prawnych i regulacyjnych lub działalności osób mających dostęp do informacji poufnych mogą szybko wpłynąć na cenę akcji firmy.
Efekt medialny działa również na rynkach kredytowych. Niektórzy ekonomiści przypisują wzrost liczby refinansowanych kredytów hipotecznych w okresach niskich stóp procentowych do nagłówków wyszczególniających spadek stóp procentowych i jak to się odnosi do kosztów kredytu hipotecznego. Ci, którzy czytają takie artykuły, prawdopodobnie podnoszą stawki przedpłat na swoich kredytach hipotecznych i odpowiednio refinansują. Inwestorzy również obserwujący te trendy mogliby zająć pozycje w oparciu o natychmiastowe wydanie wiadomości, przewidując wzrost refinansowania.
Popularne serwisy informacyjne, które wielu inwestorów ogląda to Barron’s, Wall Street Journal, New York Times, Bloomberg, Seeking Alpha, Quartz i inne.
Efekt medialny i strategia handlowa
Wielu inwestorów fundamentalnych spędza dużo czasu na badaniu i debatowaniu, czy zająć pozycję w danym papierze wartościowym. W tym przypadku efekt medialny jest ściślej skorelowany z krótkoterminowymi strategiami handlowymi. Zamiast kupować i trzymać daną spółkę lub klasę aktywów przez dłuższy okres czasu, inwestorzy, którzy stosują się do efektu medialnego, mogą kupować i sprzedawać dany papier wartościowy w ciągu jednego dnia lub tygodnia. Na przykład, jeśli Wall Street Journal opublikuje negatywną historię przed głośną spółką, taką jak Tesla (TSLA) wyniki finansowe lub przed wprowadzeniem na rynek nowej aktualizacji technologii, inwestorzy mogliby skrócić akcje TSLA.
Skrócenie polega na pożyczeniu akcji firmy od brokera i natychmiastowej sprzedaży akcji po aktualnej cenie rynkowej. Wpływy z tej sprzedaży są zapisywane na rachunku zabezpieczającym sprzedającego. W późniejszym terminie sprzedający pokrywa krótką pozycję, kupując ją na rynku i zwracając brokerowi pożyczone akcje. Różnica między ceną sprzedaży a ceną zakupu stanowi zysk lub stratę krótkodystrybutora.
Na przykład załóżmy, że TSLA jest notowana na poziomie 300 USD za akcję, a inwestor uważa, że cena spadnie w najbliższym czasie, ponieważ wzrosła konkurencja. Inwestor może „pożyczyć” akcje od brokera i sprzedać je po aktualnej cenie. Kiedy konkurent wychodzi z podobnym, energooszczędnym modelem samochodu, a cena TSLA spada do 290 USD zgodnie z przewidywaniami, inwestor może odkupić akcje i zwrócić je brokerowi z zyskiem 10 USD/akcję.