Różnica między wewnętrzną stopą zwrotu (IRR) i stopą dyskontową w analizie inwestycji w nieruchomości jest to, że pierwszy reprezentuje oczekiwany zwrot, podczas gdy drugi reprezentuje wymagany całkowity zwrot przez inwestorów w nieruchomości o podobnym ryzyku.
Stopa dyskontowa jest wymaganym zwrotem przez aktywnych inwestorów na lokalnym rynku nieruchomości dla inwestycji w nieruchomości o podobnym rodzaju i ryzyku. Im wyższe postrzegane ryzyko inwestycji w nieruchomość, tym wyższa stopa dyskontowa stosowana przez inwestorów przy szacowaniu wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych. Należy pamiętać, że wartość bieżąca danego strumienia dochodów maleje wraz ze wzrostem stopy dyskontowej. Przeczytaj ten artykuł, aby uzyskać bardziej szczegółowe wyjaśnienie, jak obliczyć stopę dyskontową, która powinna być stosowana w szacowaniu przepływów pieniężnych danej inwestycji w nieruchomości.
Stopa dyskontowa będzie równa wewnętrznej stopie zwrotu inwestycji w nieruchomość tylko wtedy, gdy wartość bieżąca przepływów pieniężnych netto nieruchomości (począwszy od pierwszego roku) zdyskontowana o tę stopę jest równa cenie wywoławczej sprzedawcy.
Zapoznaj się z naszym artykułem Stopa dyskontowa, IRR i NPV w inwestycjach w nieruchomości, aby uzyskać bardziej szczegółowe omówienie relacji między tymi trzema metrykami.
Zapoznaj się z naszym artykułem Wewnętrzna stopa zwrotu, aby uzyskać bardzo szczegółowe omówienie sposobu obliczania IRR inwestycji w nieruchomości oraz kwestii, które inwestorzy w nieruchomości powinni mieć na uwadze przy stosowaniu tej metryki.
Kolbe, P. T., & Greer, G. E. (Author), Gaylon E. Greer. (2012). Investment Analysis for Real Estate Decisions, 8th Edition. Dearborn Real Estate Education.
Sivitanides, P. 2008. Real Estate Investing for Double-Digit Returns. BookSurge Publishing.
Geltner, M., Miller, N. G., Clayton, J., & Eichholtz, P. (2013). Commercial Real Estate Analysis and Investments (z płytą CD-ROM). Oncourse Learning
Clauretie, T. M., & Sirmans, G.S. (2009). Real Estate Finance: Theory and Practice 6th Edition. Oncourse Learning.