Jag har fått frågan om vad som är en ”nettoroyaltyacre”.
Uttrycket ”nettoroyaltyacre” används av köpare av mineraler och royalties för att prissätta ett mineral- eller royaltyintresse som är föremål för ett olje- och gasarrende. Det är besläktat med, men skiljer sig från ”netto mineral acre”.
För att illustrera detta kan man tänka sig följande hypotetiska fall: Jag äger en fjärdedels mineralintresse i Blackacre, som omfattar 640 acres. Min mineralandel är föremål för ett olje- och gasarrende med 1/4 royalty. Det finns en producerande brunn på trakten och det finns utsikter till ytterligare borrning.
För att beräkna antalet nettomineralacres som ägs av en mineralägare multiplicerar vi mineralägarens odelade andel i trakten med antalet acres i trakten. Om jag äger 1/4 av mineralintresset i Blackacre och Blackacre innehåller 640 acres, äger jag 1/4 X 640 = 160 netto mineralacres.
En netto royalty acre definieras ibland som rätten till en 1/8:e royalty på en acre mark. I mitt hypotetiska fall har jag rätt till en 1/4 royalty på 160 netto mineral acres, så jag äger 320 netto royalty acres i Blackacre. Detta verkar motsägelsefullt – hur kan jag äga fler royalty acres än mineralacres i samma fastighet?
Under många år var den ”vanliga” royaltyn för markägare i olje- och gasavtal 1/8. ”Markägarens royalty” och ”1/8:e royalty” ansågs vara synonyma. När det gäller leasade mineraler började ägarna tala om ”royalty acres” i transaktioner för köp och försäljning av royaltyintressen. Om jag äger 1/4 mineralintresse i 640 acres som omfattas av ett hyresavtal som föreskriver en 1/8:e royalty, äger jag 160 nettomineralacres och 160 nettoroyaltyacres. Jag kan sälja 1/2 av mitt royaltyintresse, vilket skulle bli 80 netto royalty acres.
Köpare av mineraler och royalty värderar sitt föreslagna köp av mineraler och royalties som omfattas av ett olje- och gasarrende baserat på den förväntade inkomsten från fastigheten. Anta att Blackacre, i mitt hypotetiska fall, har en brunn vars beräknade framtida produktionsvärde är 1 miljon dollar, nuvärde 750 000 dollar, och köparen beräknar att ytterligare tre brunnar kommer att borras, vars beräknade framtida värde kommer att vara 2,25 miljoner dollar. Så värdet på 3 miljoner dollar måste tillämpas på den royaltyandel som köparen vill köpa. Mineralerna är föremål för ett hyresavtal som föreskriver 1/4 royalty. Köparen uppskattar att värdet av en 1/4 royaltyintresse i de 640 acres är 1 miljon dollar. Jag äger en 1/4 mineralränta i trakten och är intresserad av att sälja 1/2 av min royalty.
För att beräkna antalet nettoroyalty acres som jag säljer använder jag denna formel:
X X 8 X X X .
640 hektar X 25 % X 8 X 1/4 X 1/2 = 160 hektar med nettorättigheter.
Priset per hektar med nettorättigheter är 125 000 dollar / 160 = 781,25 dollar per hektar med nettorättigheter.
Köparen erbjuder mig 781,25 dollar per hektar med nettorättigheter. Detta motsvarar 1/4 av 1/2 av 1 miljon dollar, eller 125 000 dollar för 1/2 av min royalty. Det är vettigt för en köpare av mineraler att värdera royalties i termer av $/retroyalty acre eftersom de i praktiken köper ett framtida kassaflöde från royaltyintresset.
Om säljaren inte äger ett mineralintresse utan endast en rätt att erhålla royalty, kan det vara svårare att fastställa antalet ägda acres med nettoroyalties. Vissa royaltyintressen är en bråkdel av royalty och andra är en bråkdel av royalty. Jag kan äga en 1/16 royalty interest i Blackacre, eller jag kan äga en royalty interest som motsvarar 1/2 av royalty. I det senare fallet beror min royalty på den royalty som reserverats i hyresavtalet för den mineralandel som belastas av min royaltyandel. Om hyresavtalet reserverar 1/4 av royaltyn och jag äger 1/2 av royaltyn, är min royalty 1/2 av 1/4, eller 1/8. Om mitt royaltyintresse i Blackacre är 1/16, är denna del av produktionen allt jag äger oavsett vilken royalty som är reserverad i hyresavtalet.
Så, om jag äger ett 1/16 royaltyintresse i Blackacre, äger jag 320 nettoroyalty acres (1/16 X 8 X 640). Men om jag äger 1/2 av royaltyintresset i Blackacre äger jag 640 netto royalty acres (1/2 X 1/4 X 8 X 640).
Mineralköpare lägger ofta bud i form av dollar per netto royalty acre. Om mottagaren av erbjudandet inte med säkerhet vet vad hon äger kan det vara svårt att utvärdera erbjudandet. Mitt råd är att den ägare som är intresserad av att sälja först fastställer vad hon äger innan hon ingår ett avtal om försäljning. Om detta inte är möjligt, och om det pris som ska betalas i köp- och försäljningsavtalet baseras på netto royalty acres, bör termen definieras i köp- och försäljningsavtalet. Överlåtelsen av royaltyintresset bör inte använda termen net royalty acres, utan bör tydligt beskriva den del av royaltyintresset som överlåts.