Den uppochnedvända världen: I-obligationer ger en högre fast ränta än EE-obligationer

Sparobligationer säljs i två varianter, I-obligationer och EE-obligationer. EE-obligationer betalar en fast ränta fram till förfallodagen (20 år efter utfärdandet) och är sedan garanterat dubbla i värde. I-obligationer betalar en fluktuerande ränta som är knuten till inflationen. Eller för att vara mer exakt: I-obligationer har en fast komponent som är konstant under obligationens löptid och en rörlig komponent som följer konsumentprisindexet (CPI-U).

Den 1 november 2013 tillkännagav finansdepartementet räntorna för nyinköpta sparobligationer. Dessa räntor gäller för sparobligationer som köpts från och med den 1 november 2013 till och med den 30 april 2014:

Som du kan se i denna historiska räntetabell är dessa räntor mycket ovanliga. Aldrig tidigare har den fasta räntekomponenten i en nyemitterad I-obligation varit högre än hela räntan på en nyemitterad EE-obligation. Det trotsar nästan logiken.

Varför skulle en person köpa en EE-obligation istället för en I-obligation?

• I-obligationen betalar en högre fast ränta

• I-obligationen betalar inflationstakten (som historiskt sett ligger på i genomsnitt 2 % per år)

Jag är övertygad om att I-obligationer för närvarande utgör ett mycket bättre köp än EE-obligationer men . .

Det finns två möjliga argument för att köpa EE-obligationer i stället för I-obligationer. Om inflationen är negativ kan I-obligationen betala noll procents ränta under efterföljande sexmånadersperioder efter köpet. När KPI-U är negativt dras KPI-U av från den fasta komponenten för att beräkna den totala räntan för I-obligationer, med ett golv på noll procent. Det är en avlägsen möjlighet att den totala räntan för I-obligationer i framtiden kan vara 0,0 procent. För att EE-obligationer ska vara det bättre köpet måste inflationen vara negativ under ett decennium, om inte längre.

Det andra argumentet är mer trovärdigt. När EE-obligationer hålls till förfall (20 år) betalar de en effektiv ränta på cirka 3,5 %. Om du alltså är helt säker på att du inte kommer att behöva pengarna på 20 år är det bättre att köpa en EE-obligation (förutsatt att den genomsnittliga inflationstakten är mindre än 3,3 % under den tidsperioden).

Ett alternativ till sparobligationer – 5-åriga CD:s

Om din tidshorisont är kortare än 20 år kan CD:s vara en bättre potentiell investering än antingen I- eller EE-sparobligationer. Om du går till Learn Bonds sida om CD-räntor kan du hitta flera 5-åriga CD:er som ger cirka 2 % ränta.