Krascherna, uppgångarna, de färgstarka fondförvaltarna, historierna om hur man blir rik och hur man blir rik gör Wall Street till en av de mest intressanta och färgstarka platserna i världen att arbeta på. Fråga vilken blivande investeringsförvaltare som helst om hans drömdestination och det måste vara Wall Street. Historierna om skändlighet och rent slöseri verkar inte avskräcka de flesta från att satsa på en karriär på Wall Street. I den här artikeln beskriver vi några av de mer grymma detaljerna med att vara en del av Wall Street-maskinen.
Långa arbetstider. Juniorbankirer är Wall Streets arbetshästar. I genomsnitt måste de lägga ner mellan 80 och 120 timmar i veckan. En veckodag är vanligtvis 14-18 arbetstimmar lång. Övernattningar på kontoret för att arbeta är ganska ofta normen.
Hög grad av avdelningsindelning, lågt ansvarstagande. Jobben på investmentbanker är ganska tydligt segregerade i separata avdelningar med liten ansvarsskyldighet längs kedjan. Om du har en roll som investeringsrådgivare kommer du att marknadsföra investeringsprodukterna i din uppsättning. Det kommer att finnas månads- eller veckomål till och med. Det är troligt att du inte känner till alla detaljer om produkterna och att du kommer att ”trycka på” vissa produkter framför andra utan att ha kundernas prioriteringar i åtanke. När det trots allt är dags för kunden att göra anspråk eller om produkten inte ger önskat resultat kommer det att vara bankens kundtjänst och inte du som hanterar kunden.
Inte alla börjar med en hög lön. Genomsnittslönen för en investmentbankir är cirka 300 000-400 000 dollar per år. Den lönen är för den högre chefen, inte för drönarna på banken. Personer som är anställda i backoffice- och supportpersonaljobb tjänar inte dessa löner. En analytiker kan börja med 70 000 dollar under det första året för att sedan gå upp till mellan 120 och 350 000 dollar under det tredje året. Associates under det första året kan få löner på mellan 150 och 350 dollar. Vicepresidenter kan få löner på mellan 350 000 och 1,1 miljoner dollar. Verkställande direktörer tjänar mellan 500 000 och 20 miljoner dollar.
Vinnande eller förlorande investmentbanker vinner. Handlare får stora bonusar för vinster och får skylla på marknaden när de gör förluster. Det finns ingen individuell förlust eller lönesänkning när en satsning går fel. Avgångsfrekvensen inom investment banking är mycket hög, vilket innebär att handlare byter jobb snabbt och snabbt; de är vanligtvis inte kvar när en satsning går fel. Även om de är där brukar de skylla på en mängd olika främmande orsaker. De kommer också att peka på den inneboende risken i sådana satsningar. Den allmänna inställningen bland handlare är att pengarna inte är deras egna utan ”andras pengar” som de har fått tillåtelse att satsa på, på grund av sin överlägsna kunskap om var de ska investera.
Närmast att göra affären. En intressant praxis finns på Wall Street där handlare tävlar med varandra om vem som är närmast börsen. Detta beror på att de tror att de som befinner sig närmare börsen fysiskt har en fördel, även om den är liten, för att göra insatsen snabbare. Detta leder till att handlarna konkurrerar om platserna i de samlokaliseringsanläggningar som börserna har börjat erbjuda. Konstigt men sant.
Leveraging bubbles. Handlare utnyttjar den aktuella bubblan, den senaste var subprime-lånen i bostadssektorn. Dotcom-bubblan är en klassisk bubbla då handlarna gjorde sig ett namn medan den varade. Trots att det inte fanns någon tydlig förståelse för dotcom-historierna lockades investerarna av historier om stor avkastning från idéer på nätet, varav många inte var hållbara och inte hade någon tydlig intäktsmodell. Investeringsbanker kan moderera investerarnas överdrift men tenderar vanligtvis att kapitalisera på den rejält.
Too big to fail. Stora investeringsbanker gör stora misstag och förlorar miljarder och biljoner investerarpengar under en period. Om de lägger ner verksamheten ställs de sällan inför rätta och tvingas betala tillbaka de pengar de förlorat. Ganska ofta går regeringen in med medel för att rädda dessa banker med skattebetalarnas pengar.
Sammansättningens magi. En rådgivare som söker dina medel kommer att peka på hur investeringar i en portfölj ger den högsta avkastningen jämfört med till exempel en fast inlåning eller något annat sätt att spara. De kommer att citera exempel på framgångsrika investerare som Warren Buffet, vars investeringar har stigit med drygt 20 procent sedan 1956. Realistiskt sett är det dock så att investerarnas pengar växer i betydligt lägre takt.
Zero Sum Game. Aktiemarknaden ger inget mervärde. När någon satsar kort, satsar en annan lång, vilket gör att nettospelet blir en nollsumma.