Qual é o crash da Bolsa de Valores de 1929?
O crash da Bolsa de Valores de 1929 é o mais famoso crash da Bolsa de Valores de todos os tempos. Em apenas um dia (24 de outubro de 1929), vendedores em pânico negociaram quase 13 milhões de ações na Bolsa de Nova York (mais de três vezes o volume normal na época), e investidores sofreram prejuízos de US$ 5 bilhões.
Como funciona o crash bolsista de 1929?
Os anos que antecederam o crash bolsista de 1929 foram cheios de exuberância irracional. Os preços das ações subiram em todos os setores, mesmo para empresas que apresentaram pouco lucro, e os investidores estavam muito otimistas de que a tendência geral de alta do mercado e da economia continuaria por algum tempo.
A Média Industrial Dow Jones quase dobrou, subindo de 191 no início de 1928 para 381 em 3 de setembro de 1929. No entanto, os preços começaram a cair ligeiramente, mas de forma constante, à medida que os investidores começaram a ter lucros. Muitos economistas não sabiam o que fazer com o deslize, e Irving Fisher, um conhecido economista da época, rejeitou-o como nada sério.
Então, em 10 de outubro de 1929, a Média Industrial Dow Jones fechou acima de 350 pela primeira vez em 10 dias de negociação. Esta pausa provocou lucros, e a Média Industrial Dow Jones começou a cair novamente em meio à venda. A venda tornou-se intensa na segunda-feira, 23 de outubro, e o mercado caiu 6,3%. Em 24 de outubro, quinta-feira negra, o frenesi de venda atingiu uma massa crítica e se transformou em pânico. O volume de negociação ficou tão alto que atrasou a fita adesiva em mais de uma hora, o que gerou confusão e ansiedade. Algumas trocas foram tão esmagadas que fecharam mais cedo. A Média Industrial Dow Jones fechou a 299,27 naquele dia. O Dow Jones Industrial Average fechou a 230,07 naquele dia.
O crash bolsista de 1929 está frequentemente associado a histórias de investidores e negociadores saltando de janelas depois de perderem tudo. No entanto, nem tudo foi perdido: um rally que começou quando Richard Whitey, então diretor da Bolsa de Valores de Nova York, calmamente começou a comprar ações da U.S. Steel e de outras empresas. A sua confiança encorajou outros a começarem a comprar. Isso fez pouco mais do que deter temporariamente a maré, no entanto, porque de quinta-feira negra a 29 de outubro de 1929 (terça-feira negra), as ações ainda perderam mais de 26 bilhões de dólares de valor e mais de 30 milhões de ações negociadas. Após esta semana sombria, os preços continuaram a cair, eliminando um valor estimado em 30 bilhões de dólares em ações até meados de novembro de 1929.
Os dias em torno do crash do mercado acionário de 1929 foram especialmente dolorosos para os investidores que tinham emprestado dinheiro para comprar ações que se tornaram inúteis ou próximas a ele. A situação influenciou o que se tornou um grande ponto de viragem para a economia americana porque muitos destes mutuários, que se tinham alavancado consideravelmente num esforço para participar no mercado de touro, estavam arruinados financeiramente. Eles tinham que vender tudo para pagar suas dívidas, e muitos não conseguiam pagá-las de todo. Milhares de bancos faliram como resultado; empresas fecharam, incapazes de obter crédito; e a renda disponível do país caiu precipitadamente.
Por que a queda da bolsa de valores de 1929 importa?
Os historiadores frequentemente citam o crash da bolsa de valores de 1929 como o início da Grande Depressão porque marcou não apenas o fim de um dos maiores mercados de touros do país, mas também o fim do otimismo e confiança generalizados na economia dos EUA.
Como com muitas inversões de mercado, as causas são numerosas, entrelaçadas e controversas. Por exemplo, muitos citam a passagem da Lei Tarifária Smoot-Hawley de setembro de 1929, que colocou altos impostos sobre muitos itens importados, como um grande contribuinte para a instabilidade do mercado. Outros notam a enorme quantidade de alavancagem que os investidores tinham usado para comprar ações, e alguns citam a retirada de fundos britânicos investidos nos Estados Unidos e o pico de 26 de setembro na taxa de desconto do Banco da Inglaterra. Independentemente disso, os investidores já não consideravam os altos lucros e dividendos corporativos, salários altos, dívida bancária prontamente disponível, uma indústria automotiva em expansão e uma relativa falta de regulamentação do mercado de ações apenas como sinais de melhores dias pela frente. Eles começaram a vê-los como sinais de mercado prontos para reversão.
Além do dramático efeito na psicologia do investidor, o crash do mercado acionário de 1929 contribuiu para a criação de uma variedade de novas leis, organizações e programas destinados a melhorar a infra-estrutura do país, aumentar o bem-estar social e prevenir fraudes e abusos corporativos. Estas incluíram a criação da Federal Depository Insurance Corporation e a aprovação da Securities Act de 1933, da Glass-Steagall Act de 1933, da Securities Exchange Act de 1934 e da Public Utility Holding Act de 1935. O pânico causado pelos atrasos de informação também gerou sistemas de ticker mais rápidos que podiam lidar com dias de negociação pesados.